Amenazan aranceles al sector inmobiliario industrial

Debido a la incertidumbre en torno a los aranceles y acuerdos comerciales con Estados Unidos, las empresas inmobiliarias industriales de México enfrentarán una desaceleración de la inversión y el crecimiento, señaló Fitch Ratings.

Detalló que los cambios recientes han generado dudas sobre la perspectiva de la deslocalización plurianual, y es probable que los emisores con mayor exposición a la manufactura sean los más afectados, pero estos obstáculos se ven mitigados por los modelos de negocio conservadores del sector, las tasas de ocupación que aún se mantienen saludables y los perfiles financieros estables.

Explicó que la guerra comercial global que comenzó este año ya ha generado una incertidumbre significativa, por lo que redujo drásticamente las previsiones de crecimiento mundial y ahora espera que el PIB de México disminuya un 0.4 por ciento en 2025 antes de recuperarse un 0.8 por ciento el próximo año.

Dijo que, aunque la magnitud, el alcance y la permanencia de los aranceles y las posibles medidas de represalia aún no están claros, la incertidumbre ya está impulsando a las empresas inmobiliarias mexicanas a reevaluar el momento de sus inversiones y considerar escenarios alternativos a medida que la demanda se desacelera.

“Es probable que los aranceles tengan un mayor impacto en los emisores con mayor exposición al sector manufacturero. Estimamos que aproximadamente el 80 por ciento de los clientes del sector manufacturero son exportadores, siendo Estados Unidos el principal destino de sus productos y la industria automotriz, uno de los sectores más vulnerables a los aranceles, representa casi una cuarta parte del área bruta alquilable (ABR) de los emisores calificados por nosotros”,

Fitch prevé que los emisores inmobiliarios calificados mantengan estructuras de capital estables en 2025. Es probable que las empresas reduzcan sus inversiones para mantener las tasas de ocupación ante una demanda más débil. El margen de apalancamiento varía según el emisor, pero en general es adecuado.

Vesta y Fibra Monterrey tienen un alto margen de apalancamiento, aunque la segunda tiene la mayor exposición al sector manufacturero y podría verse más afectada por la guerra comercial.