El precio del oro ha vuelto a romper su propio récord al situarse por encima de los 5.000 dólares esta mañana, la cifra más alta en toda su historia. Este nuevo máximo llega tras una revalorización del 88% en los últimos doce meses, un 'rally' que no tiene parangón en la historia y supera -de lejos- el que se anotó este metal precioso allá por 1979, con la caída del Sha de Persia y la guerra de Irak. Hoy el escenario es otro. A las tensiones inflacionistas y unos tipos de interés bajos -como entonces- se unen una retahíla de factores geopolíticos que son muchos y divergentes pero giran en torno a una persona: Donald Trump . Desde que ocupara la Casa Blanca para un segundo mandato en enero de 2025, la onza troy -la de referencia en el mercado- empezó una escalada a medida que los inversores, temerosos de los efectos de la guerra comercial en ciernes, buscaban un valor refugio. Luego llegaron sucesivas bajadas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE), hecho que siempre beneficia a activos alternativos ante las peores perspectivas de rendimientos de depósitos o bonos. Mientras tanto, al otro lado del Atlántico Trump proseguía con su particular cruzada contra la Reserva Federal y su presidente, Jerome Powell, para que hiciera lo mismo. Lejos de amainar, en las últimas semanas esta lid ha alcanzado tintes dramáticos, con la apertura de una investigación penal contra Powell por parte de la Fiscalía de los EE.UU. En el frente puramente geopolítico, han jugado a favor del oro la crisis en Oriente Próximo, con la invasión israelí de la Franja de Gaza y la creciente hostilidad de EE.UU e Israel contra el régimen iraní, que amenaza con provocar una conflagración mundial, así como las veleidades de Trump en Groenlandia, que bien podrían dar al traste con la alianza Atlántica. Concretamente, la onza troy en el mercado de futuros ha alcanzado los 5.088 dólares este lunes (4.295 euros), mientras la plata, que también es un valor refugio, ha tocado los 108 dólares la onza (91 euros). A partir de ahí, la pregunta que se hacen todos los inversores es hasta cuándo durará este 'rally'.
