ММК планирует выкупить у ПМХ угольную шахту им. С.Д. Тихова

Москва, 6 июн - ИА Neftegaz.RU. ММК-Уголь (входит в группу ММК, флагманский актив - Магнитогорский металлургический комбинат) ведет переговоры о приобретении у Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ) крупного угольного актива в Кузбассе.
Об этом сообщает Интерфакс со ссылкой на источник в отрасли.

ММК интегрирован в уголь на 40%.
Ключевыми угольными активами группы являются шахты Костромовская, Чертинская-Коксовая и обогатительная фабрика (г. Белово, Кемеровская область).
Участки Костромовской (шахта ММК-Угля - прим. ред.) и шахты им. Тихова (Никитинский и Никитинский-2 соответственно) граничат между собой.
По данным источника, ММК давно рассматривал Никитинский участок, пласты которого возможно отрабатывать, не строя никакой дополнительной инфраструктуры.

Шахта им. С. Д. Тихова

• была запущена в 2017 г.;
• на шахту приходится около половины добычи угля ПМХ;
• добывает уголь подземным способом на участке Никитинский-2 одноименного месторождения;
• запасы угля представлены дефицитными в России марками Ж и 2Ж;
• уголь, добываемый на Тихова, имеет низкую зольность (33-40%) и высокий процент содержания жирных углей, что является редкостью для российских месторождений;
• проектная мощность шахты составляет 1,8 млн т/год угля;
• в 2022 г. шахта добыла 1,25 млн т угля, план по добыче на 2023 г. чуть ниже - 1,16 млн т;
• предполагается, что с 2027 г. шахта сможет производить более 2 млн т/год угля;
• экономические показатели:
• выручка предприятия в 2022 г. составила 9,5 млрд руб. (+45% г/г),
• прибыль от продаж - 4,7 млрд руб. (рост в 1,8 раза),
• чистая прибыль - 3,5 млрд руб. (рост в 2,4 раза).

В 2020 г. ПМХ в проспекте к евробондам сообщала, что планирует к 2026 г. увеличить мощность шахты до 2,5 млн т/год угля, что позволило бы холдингу выйти на полную самообеспеченность углем, но стратегия в этом сегменте поменялась.
В конце мая группа раскрыла планы продажи актива в сообщении для держателей евробондов на 350 млн долл. США с погашением в 2025 г. (ООО Шахта имени С.Д.Тихова является одним из гарантов по выпуску, для исключения предприятия из этого списка нужно согласие владельцев еврооблигаций).


ПМХ рассчитывает получить за шахту не менее 22 млрд руб., которые направит на сокращение долговой нагрузки.
Согласно отчетности по МСФО, в 2023 г. группе предстоит погасить кредиты на 43 млрд руб.
Сообщалось, что сделку планируется закрыть в сентябре.

Тезисы ПМХ:

• оценив среднесрочные перспективы рынков угля и металлопродукции, было решено сфокусироваться на металлургическом сегменте: развитии необходимой сырьевой базы и внедрении инновационных и зеленых технологий;
• сделка позволит сократить операционные издержки, оптимизировать инвестиционную активность и структуру долга группы.

Владельцы евробондов ПМХ должны выразить свою позицию до 16 июня.
Для исключения дочки из списка гарантов требуется согласие владельцев как минимум 75% от номинала еврооблигаций.

Согласно годовому отчету ММК, на обогатительных мощностях группы по итогам 2022 г. было произведено 3,5 млн т угольного концентрата, что на 1,9% выше показателя 2021 г.
Увеличение было обусловлено ростом потребности ММК в марках коксующегося угля от сторонних поставщиков.
При этом добыча коксующегося угля сократилась в прошлом году на 11,6% (до 4,4 млн т) в т.ч. из-за сложных горно-геологических условий.

Чистый долг ММК на конец 2021 г. составлял отрицательные 393 млн долл. США, общий долг - 971 млн долл. США.
Соотношение чистый долг/EBITDA находилось на отметке минус 0,09х, чистый оборотный капитал - 1,4 млрд долл. США.
Результаты финансовой деятельности за 2022 г. ММК не раскрывала, однако в годовом отчете сообщила о значительном снижении в прошлом году EBITDA из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.
Показатель рентабельности по EBITDA также упал, свободный денежный поток оказался меньше 2021 г., отражая снижение объемов и цен на металлопродукцию.

Промышленно-металлургический холдинг объединяет:

• Кемеровский коксохимический завод (один из крупнейших производителей металлургического кокса в России);
• угледобывающие предприятия:
• шахта Бутовская (находится в процедуре конкурсного производства, с осени 2020 г. не ведет добычу),
• разрез Участок Коксовый,
• ЦОФ Березовская,
• шахта им. С.Д. Тихова;
• производства железной руды - Комбинат КМАруда и чугуна Тулачермет;
• также среди его активов - производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов - компания Полема.

В ПМХ и ММК от комментариев отказались.
В ФАС также не ответили, поступало ли ходатайство о потенциальной сделке в ведомство.