В Bernstein снизили прогнозы по акциям биткоин-майнеров на 2025 год
Аналитики Bernstein снизили целевые цены на акции майнеров IREN, CleanSpark и Riot Platforms на 2025 год. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет компании.
«В этом году добытчики биткоина пережили болезненную коррекцию (на 20–40%), тогда как криптовалюта упала на 10%», — заявили аналитики во главе с Гаутамом Чхугани.
В целом, котировки майнеров «существенно не участвовали» в росте цифрового золота в конце 2024 года и показали худшую динамику в начале этого, отметили эксперты.
Институциональный интерес к сегменту был сосредоточен на нарративах ИИ/HPC, а не на производстве биткоина. Однако в 2025 году наиболее глубоко диверсифицировавшие свои дата-центры игроки вроде IREN и Core Scientific показали худшие результаты, чем «чистые» майнеры, такие как Riot и MARA.
Аналитики снизили прогноз по целевым ценам для акций следующих компаний:
- IREN — с $26 до $20. Рост глобального хешрейта негативно влияет на темпы добычи компанией криптовалюты и ее долю рынка. Она также сталкивается с оттоком денежных средств из-за капитальных затрат на расширение майнинговых операций;
- CleanSpark — с $30 до $20. Наряду с увеличением сложности добычи криптовалюты у фирмы сокращаются денежные потоки из-за перехода к стратегии накопления биткоинов;
- Riot — с $22 до $19. Существенное перераспределение компанией ресурсов в пользу ИИ/HPC останавливает планы по наращиванию мощностей для добычи и напрямую влияет на перспективы доходов.
В Bernstein сохранили ценовые ориентиры для MARA и Core Scientific без изменений на уровнях $23 и $17 соответственно.
Аналитики сослались на высокобюджетные энергетические контракты Core с ИИ-фирмой CoreWeave, а также прибыль MARA от переоценки по справедливой стоимости ее биткоин-резерва в 46 374 BTC ($3,95 млрд).
Напомним, в феврале специалисты Bernstein спрогнозировали новый этап бычьего рынка первой криптовалюты. Ключевыми катализаторами выступят инициативы администрации президента США Дональда Трампа.