Назначение Кевина Уорша. Как новая глава ФРС может изменить глобальную экономику

Назначение Кевина Уорша главой ФРС поставит под вопрос независимость центробанка. Как его прошлые взгляды и давление Трампа повлияют на ставки и мировую экономику? Подробный анализ предстоящих перемен.

Президент США Дональд Трамп объявил о решении назначить Кевина Уорша новым председателем Федеральной резервной системы. Это решение может привести к масштабным переменам в облике самого влиятельного центрального банка мира, доминирующего на глобальных рынках.

Если кандидатура 55-летнего Уорша будет одобрена Сенатом, ему предстоит столкнуться с серьезнейшим вызовом. Ему необходимо будет сохранить традиционную независимость ФРС от политического давления, одновременно удовлетворяя требования президента Трампа, который настойчиво выступает за более агрессивное снижение процентных ставок. Трамп уже публично заявлял, что ставки должны быть на уровне около 1, что значительно ниже текущих значений.

Однако бывшие коллеги Уорша выражают уверенность в его способностях. Рагурам Раджан, экс-глава Центробанка Индии, отмечает его рассудительный характер, интеллектуальную глубину и дипломатические таланты, необходимые для управления в сложной обстановке. Сам Трамп в соцсетях назвал Уорша «центральным персонажем» и выразил уверенность, что тот войдет в историю как один из величайших руководителей ФРС.

Назначение Уорша станет для него возвращением в Федеральную резервную систему. Он уже был членом совета управляющих ФРС с 2006 по 2011 год, став самым молодым управляющим в истории в возрасте 35 лет. Сейчас он является научным сотрудником Гуверовского института и преподает в Стэнфордской школе бизнеса.

Интересно, что в прошлом Уорш часто выступал с позиций, противоположных нынешней линии Трампа. Он был известен как сторонник повышения ставок для сдерживания инфляции и критиковал политику сверхнизких процентов после кризиса 2008-2009 годов. Однако в последнее время в своих публикациях он высказывался в поддержку снижения ставок, что многие наблюдатели расценивают как сближение его взглядов с позицией Белого дома.

Финансовые рынки уже отреагировали на новость. Инвесторы предположили, что при Уорше ставки могут остаться на более высоком уровне, чем ожидалось ранее. Доходность долгосрочных гособлигаций и курс доллара выросли, а котировки золота и серебра значительно снизились.

Процесс утверждения в Сенате может столкнуться с трудностями. Сенатор-республиканец Том Тиллис заявил, что будет голосовать против кандидатуры Уорша до завершения расследования Министерства юстиции в отношении действующего председателя Джерома Пауэлла. Он подчеркнул, что защита независимости ФРС от политического вмешательства не подлежит обсуждению. Сенатор-демократ Элизабет Уоррен и вовсе обвинила Уорша в том, что он изменил свои взгляды, чтобы угодить президенту, назвав его поведение характерным для «марионетки».

В случае успешного утверждения Уорш, вероятно, начнет проводить изменения в политике ФРС. Он неоднократно критиковал огромный баланс центробанка, раздутый скупкой облигаций, и высказывал мнение, что эти меры позволяли Конгрессу увеличивать расходы без оглядки на стоимость займов. Однако сокращение баланса, превышающего 6.6 триллионов долларов, будет крайне сложной задачей.

Уорш также поддерживает экономическую политику Трампа, включая дерегулирование и потенциальное сокращение государственных расходов, что, по его мнению, поможет снизить инфляцию. Он выражал надежду, что развитие искусственного интеллекта повысит производительность и сделает экономику более эффективной.

Однако даже на посту председателя его возможности по радикальному изменению монетарного курса будут ограничены. Решения по ставкам принимает комитет из 19 человек, 12 из которых имеют право голоса. Этот комитет уже расколот между сторонниками борьбы с инфляцией и теми, кто выступает за снижение ставок для стимулирования занятости.

Рынки также могут негативно отреагировать, если сочтут, что снижение ставок продиктовано политическими, а не экономическими причинами. Это может спровоцировать продажи гособлигаций и рост долгосрочных процентных ставок, включая ипотечные, что свело бы на нет положительный эффект от действий ФРС.

Таким образом, назначение Кевина Уорша открывает новую главу в истории Федеральной резервной системы. Его главной задачей станет поиск баланса между политическими ожиданиями Белого дома, необходимостью сохранения независимости ФРС и сложной экономической реальностью. От того, насколько успешно он справится с этой миссией, будут зависеть стабильность не только американской, но и мировой экономики.