Руководители крупных компаний России ожидают девальвации рубля до 94 за доллар
Согласно результатам совместного исследования, инициированного ВТБ и Школой финансов НИУ ВШЭ, руководители ведущих компаний прогнозируют ослабление рубля к концу 2026 года. В опросе, в котором приняли участие 114 исполнительных директоров из 12 секторов экономики, выяснилось, что стоимость доллара на конец года наверняка составит в среднем 94 рубля.
В этом году 75% предприятий намерены привлекать средства в рублях, избегая валютных рисков. Компании, работающие на экспорт, среди которых нефтегазовый сектор (78%), металлургия (36%) и химическая отрасль (44%), рассматривают возможность заимствований в валюте. Тем не менее, многие эксперты отмечают, что прогнозирование курсов рубля в нынешних обстоятельствах достаточно затруднительно.
Центральный банк с 31 января установил курс доллара на уровне 75,7 руб., а евро — 90,4 руб. Прогнозы на 2025 год предсказывают рост рубля к доллару на 30%. С начала года российская валюта укрепилась почти на 2,5 рубля. В конце января рубль достиг трехлетнего минимума, когда курс доллара опустился ниже 76 рублей, что произошло впервые с 2023 года.
Основные факторы, которые будут влиять на валютный курс в 2026 году, по мнению специалистов, включают соотношение экспорта и импорта в условиях санкционного режима, продажи валютной выручки со стороны экспортеров, операции Минфина и Центробанка на открытом рынке (в частности, с 16 января по 5 февраля Минфин будет ежедневно продавать валюту и золото на сумму 12,8 млрд рублей, а Банк России также будет продавать валюту на 4,62 млрд рублей в день до конца первого полугодия), а также возможное снижение ключевой процентной ставки (на последнем заседании Центробанка в 2025 году ставка была снижена на 50 базисных пунктов и составила 16%).
По мнению аналитиков, в условиях предполагаемой девальвации рубля компании могут пересмотреть свои инвестиционные стратегии и увеличить долю финансовых инструментов, защищающих от валютных рисков. Ожидается, что спрос на доллар и евро может вырасти, что приведет к дополнительным колебаниям курсов. Также многие компании уделяют внимание хеджированию валютных рисков, что может способствовать стабилизации финансового положения в условиях неопределенности.
Влияние геополитической ситуации и экономической политики международных партнеров также будет играть ключевую роль в формировании ожиданий по курсу рубля. В частности, возможные изменения в политике центральных банков мировых держав и экономические санкции могут сильно повлиять на рынок и повысить волатильность рублевых курсов.