Банк России завтра может принять консервативное решение

Мировой рынок во вторник показывал разнонаправленную динамику. Выходившая в США статистика была смешанной. С одной стороны, число занятых в ноябре выросло сильнее прогнозов. С другой же стороны, уровень безработицы в Штатах оказался максимальным с сентября 2021 года (см. развернутый комментарий), а PMI в декабре снизились сильнее, чем ожидалось. Российский рынок вчера вырос. Игроки позитивно восприняли последние геополитические новости, хотя пока говорить о какой-то конкретике с дальнейшим ходом деэскалации не приходится. Локально важных экономических публикаций для российских рынков вчера не было.

Инвесторы в мире сегодня будут оценивать ряд выступлений представителей ФРС. Рынок также продолжит следить за событиями вокруг Венесуэлы. В России сегодня в центре внимания инвесторов будет публикация последних перед заседанием ЦБ РФ вводных – недельных данных по инфляции и, что важнее, декабрьских цифр по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса. Если они значимо вырастут, регулятор в пятницу может принять более консервативное решение и ограничиться снижением «ключа» лишь на 50 б.п.

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены резко падали. Впрочем, сегодня фьючерсы Brent растут уже на 1,6% и торгуются у $59,9/барр. Рынок отыгрывает заявления президента США о введении блокады против подсанкционных нефтяных танкеров Венесуэлы. В этих условиях у котировок есть потенциал вернуться выше $60/барр., если сегодня Минэнерго США вновь не укажет на существенный рост бензиновых запасов за неделю.

Рубль во вторник продолжил показывать не столь выраженную динамику. В целом валютный рынок пока находится в ожидании более конкретных драйверов – как со стороны геополитики, так и со стороны решений Банка России по ставке. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,31 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом курс пока может продолжить двигаться вблизи середины диапазона в 11,15-11,40 руб./юань.

Трудовая статистика в США

Вчерашние данные, с одной стороны, указали на снижение числа занятых в США на 105 тыс. в октябре, но, с другой стороны, на их рост на 64 тыс. в ноябре (прогноз 50 тыс.). Октябрьское снижение занятости было максимальным с пандемии, но оно обязано государственному сектору (-157 тыс.), который снижал число сотрудников на фоне шатдауна. В ноябре занятость в госсекторе снизилась уже лишь на 5 тыс. человек. По уровню безработицы данные были выпущены только за ноябрь. Они свидетельствовали о росте показателя на 0,2 п.п. до 4,6% (прогноз 4,4%). В результате уровень безработицы в США обновил максимум с сентября 2021 года. В целом такие вводные располагают и к дальнейшему снижению ставки ФРС, но к 28 января у регулятора будут более актуальные данные. Пока рынок закладывает лишь 26% вероятность снижения ставки в США в январе.

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США

Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург".

Источник - Финам