Крипта без рисков? Уникальный инструмент для инвесторов представили на ПМЭФ

В нулевой день ПМЭФ заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов рассказал журналистам о новых инвестиционных продуктах, ситуации в строительной и угольной отраслях, спросе на валютное кредитование и поддержке малого бизнеса. Пресс-подход прошёл на стенде банка и сопровождался подписанием ряда соглашений с представителями промышленного, строительного и фармацевтического секторов.

Фондовый рынок будущего

Одним из центральных анонсов стал запуск структурированных облигаций с привязкой к курсу биткоина на сумму 500 млн рублей. Этот инструмент, по словам Попова, является «уникальным для российского рынка», так как сочетает преимущества криптоактива с полной юридической защищённостью и отсутствием необходимости у инвестора выходить на криптовалютную инфраструктуру.

«Инвестор не прикасается ни к какой криптовалютной инфраструктуре и в полностью легальном правовом поле получает инструмент для управления своим капиталом», — отметил Попов.

Сейчас, как он сообщил, в разработке находятся облигации на корзины криптовалют, а в перспективе планируется вывести эти бумаги на биржевую площадку. Это станет очередным шагом к признанию криптовалют наравне с такими традиционными инвестиционными активами, как золото и ценные бумаги.

Спрос на подобные инструменты пока в основном демонстрируют розничные инвесторы. Корпоративный сектор, по словам Попова, в большей степени по-прежнему ориентирован на классические депозиты и облигации. Однако инфраструктура будет доступна и юридическим лицам.

Что касается платформы цифровых финансовых активов (ЦФА), то, как пояснил представитель банка, её можно рассматривать как альтернативу биржевым механизмам, где важен не столько сам способ размещения, сколько суть предлагаемого продукта.

Стабильность благодаря ценовой конъюнктуре

Отвечая на вопрос о состоянии строительной отрасли, Анатолий Попов подчеркнул, что сегодня банк финансирует около 16% жилого строительства в стране в рамках механизма проектного финансирования.

«На настоящий момент значимого ухудшения ситуации по тем проектам, которые мы финансируем, мы не видим», — заявил он.

Рост цен на жильё, а также высокое наполнение эскроу-счетов на уровне 70%, позволяют застройщикам выдерживать текущие ставки по кредитам. Попов отметил, что риски в основном сосредоточены в сегменте эконом-класса, однако при смягчении денежно-кредитной политики рынок должен стабилизироваться. Одновременно зафиксировано снижение активности девелоперов: число новых проектов, поступающих на рассмотрение, упало на треть.

Корпоративный кредитный портфель стабилен, но активность снижается. Качество кредитного портфеля крупнейших заёмщиков, по словам Попова, остаётся стабильным: менее 2,5% компаний испытывают сложности с обслуживанием долгов. Однако инвестиционная активность компаний снижается. В основном новые проекты реализуются при поддержке государства — например, через программу Ростуризма (66 проектов на 100 млрд рублей), или Фабрику проектного финансирования, доступ к которой пока ограничен лимитами.

Пополнение оборотного капитала продолжается, но в условиях высоких ставок происходит более сдержанно.

Рассрочка на жильё

Поскольку компании ожидают снижения ключевой ставки, растёт доля кредитов с плавающей ставкой: она уже превышает 70%. Банки предлагают и инструменты хеджирования, однако они востребованы преимущественно в краткосрочном сегменте.

Анатолий Попов подтвердил устойчивый, но сдержанный спрос на валютное и квазивалютное кредитование — прежде всего, со стороны экспортёров, перешедших с долларов и евро на юани. Основное ограничение — отсутствие длинной пассивной базы в инвалюте, поскольку граждане и компании не сберегают в юанях значительные объёмы средств. По мере появления таких источников фондирования объём валютных кредитов может вырасти.

Комментируя обеспокоенность ЦБ по поводу схем с рассрочкой при продаже жилья, Попов отметил, что это нормальный рыночный инструмент, особенно в условиях высокой ставки по ипотеке.

«Год назад количество квартир, продаваемых в рассрочку, было порядка 15%. Сейчас — чуть выше 25%», — уточнил он.

При этом уровень наполнения эскроу-счетов остаётся в пределах нормы — около 70%, что свидетельствует о надёжности механизма.