Экономика России приблизилась к стагнации

Экономика России к концу 2025 года перешла от ускоренного роста к фазе стабилизации, следует из данных Росстата и оценок Минэкономразвития. В ноябре ВВП вырос лишь на 0,1% в годовом выражении после 1,6% в октябре, а выпуск по базовым видам деятельности впервые с начала 2023 года показал снижение — на 0,5%. Частично замедление объясняется календарным фактором, но опережающие индикаторы указывают на более широкий спад деловой активности, пишет «Коммерсант». 

Даже частное потребление, остававшееся ключевым драйвером роста большую часть года, начало терять импульс. В декабре потребительские расходы снизились ниже уровней прошлого года, а композитный PMI в обработке и услугах приблизился к зоне стагнации. Структура ВВП показывает сужение источников роста: инвестиции и накопление капитала сокращаются, а вклад чистого экспорта остается ограниченным.

Как отмечают эксперты, текущее замедление — ожидаемый эффект жесткой денежно-кредитной политики в борьбе с инфляцией. В такие периоды временная стагнация или даже краткий спад не считаются аномалией. Риски возникают лишь при затяжном охлаждении экономики, однако опыт последних лет показывает, что после сильных шоков восстановление обычно начинается в пределах нескольких кварталов. Поэтому нынешнюю паузу в росте аналитики считают скорее циклической проблемой.