Дешевая нефть и высокие ставки ударили по сырьевикам

Из-за низких цен нефтяные компании должны заплатить 47 миллиардов рублей по механизму демпфера за декабрь — январь. Нефтяники просят правительство изменить налоговые правила, чтобы, наоборот, получить поддержку от государства. Демпфер работает симметрично: когда экспортная альтернатива высока, бюджет поддерживает переработчиков. Когда низкая — компании платят в казну, поясняет ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев. По расчетам аналитиков, за декабрь нефтяники должны заплатить около 13 миллиардов рублей, за январь — еще около 34 миллиардов. Это следствие падения цен и изменения параметров расчета. Финансовые показатели компаний под давлением: «Лукойл» сократил прибыль за первое полугодие 2025 вдвое, «Роснефть» за девять месяцев — на 70%.

«Влияют не только цены на нефть, но и высокая ключевая ставка, рост тарифов монополий, укрепление рубля. Отрасль адаптируется к новым условиям, ищет решения — и, судя по опыту 2023–2024 годов, со временем дисконт должен сократиться», — отмечает эксперт.