РЖД учатся жить в мире дорогих денег. Инфляция перекраивает железнодорожную логистику России

Коллеги из Ассоциации «Промжелдортранс» отмечают, что инфляционная динамика последних лет напоминала американские горки. Если в 2022 году мы наблюдали геополитический взлёт до 11,94%, то прогноз инфляции на 2026 год от Минэкономразвития выглядит почти идиллически — ровно 4%. Впрочем, финансовый сектор в лице экспертов топ-компаний финансового блока настроен более скептично, ожидая показатель в районе 4,8–5,5%. СПРАВКА. Прогнозы по инфляции в 2026 году разнятся. Минэкономразвития считает, что инфляция составит 4% Банк России — 4–5% «БКС Мир инвестиций» — 4,8–5% «Альфа-капитал» — 5% «Велес капитал» — 5% ФГ «Финам» — 5–5,5% Разница в полтора процента для обывателя может показаться несущественной, но для железной дороги, где инвестиционные программы исчисляются триллионами, этот зазор означает гипотетические миллиарды непредвиденных расходов. Главный вызов нового года — фундаментальный сдвиг в структуре затрат.

Если раньше локомотивом роста цен выступали материальные ресурсы (металл, топливо, строительные материалы), то теперь на первый план выходят «дорогие руки» и услуги. Экономика дефицита кадров диктует свои условия: рост заработных плат неизбежно обгоняет рост цен на товары. Для перевозчика и операторских компаний, где человеческий капитал является основой операционной деятельности, это означает постоянное давление на маржинальность. Прогноз МЭР на 2026 год предполагает умеренный рост цен на металлы (4–5%), но более агрессивный в сегменте комплектующих и запчастей (до 8–10% для сложных компонентов). На этом фоне особенно остро встаёт вопрос технического обслуживания. Стоимость капитального ремонта вагона уже перевалила за психологическую отметку, и предпосылок для снижения этого «чека» пока не наблюдается. Собеседники редакции VG на операторском рынке описывают ситуацию примерно так: «Нам обещают инфляцию в 4%, но цены на запчасти и ремонтные работы растут в полтора-два раза быстрее. Мы зажаты между молотом и наковальней: арендные ставки на ПС находятся под давлением из-за профицита, а себестоимость содержания парка летит в космос. В таких условиях стратегия «везти любой ценой» (подробнее об этом ЗДЕСЬ) окончательно сдаёт позиции. Сегодня выгоднее оставить вагон в отстое, чем выпускать его в рейс, который не покрывает даже амортизацию колёсных пар». Однако главным камнем преткновения остаётся тарифная политика. В последнюю пятилетку сложилась практика, когда индексация тарифов РЖД стабильно превышала уровень инфляции. Это решение, призванное залатать дыры в инвестпрограмме монополии, породило опасный прецедент: железнодорожный тариф сам стал мощным проинфляционным фактором.

Источник Когда перевозка становится дороже, цена этого роста закладывается в каждый кирпич, каждый литр бензина и каждую тонну угля, разгоняя маховик цен по всей цепочке. Грузоотправители реагируют на это охлаждением интереса к стальным магистралям. Если железнодорожная логистика теряет свою главную добродетель — предсказуемую экономию на масштабе — рынок начинает искать альтернативы. «Для нас железная дорога всегда была безальтернативной, но при текущих темпах индексации мы всё чаще смотрим на автотранспорт. Да, плечо в 2-3 тысячи километров для фуры — это дорого, но там есть гибкость и понятное ценообразование. Когда тарифы растут на 10% при официальной инфляции в 5%, это вызывает вопросы у акционеров.

Мы вынуждены пересматривать логистические схемы, сокращать объёмы по железке там, где это физически возможно. Монополия должна понять: бесконечно перекладывать свои издержки на клиента не получится», —рассказал VG представитель компании-грузоотправителя. В ответ на эти вызовы отрасль пытается трансформироваться через цифровизацию и комплексный сервис. Внедрение предиктивной аналитики для ремонтов и развитие терминально-складской деятельности — это попытки найти выход там, где его раньше не искали. Но хватит ли этого, чтобы компенсировать инфляционную турбулентность?

Железная дорога не может мгновенно подстроиться под изменение ключевой ставки или резкий скачок стоимости запчастей. И адаптация к современным реалиям порой требует системной перестройки подхода. Экспертные мнения авторитетных специалистов о транспорте и логистике вы найдете в Telegram-канале медиаплатформы ВГУДОК — @Vgudok.PRO Михаил Задорожный