Saxo Bank: Товарному рынку мира брошен спасательный круг
«Товарно-сырьевой комплекс вторую неделю подряд занимает оборонительную позицию. Негативное влияние на сектор оказывают такие факторы, как экономические проблемы Китая, растущий курс доллара и высокий уровень запасов ключевых товаров, в частности нефти и алюминия.
Заявление Европейского центрального банка, свидетельствующее о его намерении сохранять мягкие условия денежно-кредитной политики, вызвало удивление у игроков рынка и послужило стимулом к росту, в результате чего отрицательная динамика уменьшилась на всем рыночном пространстве, особенно в сегменте драгоценных металлов», - считает глава отдела торговых стратегий на сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен (echo.az).
По его мнению, основным событием, повлиявшим на рыночные котировки, стало ежемесячное заседание Европейского центрального банка. Сохранив процентные ставки на прежнем уровне, председатель банка Марио Драги был очень сдержан в своих заявлениях, особенно в том, что касается перспектив мирового роста, темпы которого продолжают снижаться.
В обстоятельствах растущего курса доллара шансы на значительное ужесточение условий денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США уменьшились. В конечном итоге это должно поддержать чувствительные к экономическому росту сырьевые товары, а в краткосрочной перспективе — инвестиционные активы, такие как драгоценные металлы.
«Техническая картина на рынке золота продолжает улучшаться. Подъем от августовского минимума до отметки 1192 доллара за унцию заставил вернуться многие хедж-фонды, идущие за трендом, и хедж-фонды, торгующие в зависимости от краткосрочной тенденции на рынке. Об этом свидетельствуют еженедельные данные о позициях спекулятивных трейдеров, таких как хедж-фонды и инвестиционные менеджеры, которые предоставляет Комиссия по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами.
Прорыв самого последнего максимума на отметке 1192 доллара за унцию (50% коррекции диапазона текущего года) сигнализирует о продолжении движения к уровню 1220 долларов за унцию. Поддержка находится на уровне 1158 долларов за унцию и далее на отметке 1148 долларов. Такую благоприятную картину может изменить только падение цены ниже 1138 долларов за унцию», - считает он.
По его словам, цены на сырую нефть продолжают стабилизироваться в диапазонах, которые доминируют с начала сентября. А так как ОПЕК ничем не показывает, что готова выделить место для дополнительных поставок из Ирана после отмены санкций, процесс выравнивания баланса обещает быть затяжным. Это становится особенно очевидным в условиях начавшегося сезона низкого спроса на НПЗ, в результате которого на прошедшей неделе запасы в США превысили среднее пятилетнее значение на 110 миллионов баррелей.
«Американские производители продолжают сопротивляться давлению, сохраняя уровни добычи в скважинах, число которых непрерывно падает. Хотя темпы добычи должны понизиться и поспособствовать процессу выравнивания баланса, членам ОПЕК следовало бы забеспокоиться из-за такого упорства.
Если производство в США не замедлится, то через несколько месяцев ОПЕК придется выделить место для дополнительных поставок Ирана. Если они этого не сделают, то цена на нефть рискует опуститься еще ниже, а учитывая тот факт, что сейчас цены уже достаточно низкие для того, чтобы вызвать замедление темпов добычи вне группы ОПЕК, то дополнительное снижение не только совершенно ненужно, но и может усилить панику среди производителей.
Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе рынок продолжит стабилизироваться, однако неспособность удержаться выше уровня поддержки 44,5 доллара за баррель по нефти WTI заставит хедж-фонды возобновить продажи после того, как за последние два месяца они сократили количество сделок на продажу почти в два раза», - заключил он.