Мировая торговля по-прежнему остаётся полем битвы за власть
Во время недавнего визита министра торговли США Джанет Йеллен в Китай она обвинила Китай в избытке мощностей. Как многие понимают, в основе обвинения лежит демпинг (продажа по искусственно заниженным ценам) со стороны Китая.
Китай нарушил правила конкуренции, особенно в нескольких ключевых областях, включая электромобили и солнечные батареи. Это наиболее слабые области для США (а также Европы), где либо отсутствует ценовая конкурентоспособность, либо Китай монополизирует их, обладая множеством ключевых патентов на вышеупомянутые продукты.
Демпинг в этих областях не является чем-то новым и продолжается уже несколько лет. Когда США и Европа страдали от высокой инфляции, они не возражали против демпинга в области низких цен, что помогло снизить инфляцию. По мере приближения инфляции к целевому уровню в 2% политика в отношении снижения инфляции смягчается. В то же время угроза для местного производства становится всё более очевидной, особенно в связи с приближением национальных выборов. В то время как автомобильная промышленность США занимает всего около 1% от общего числа занятых, её вклад в ВВП составляет более 3%.
Чтобы оценить общее воздействие демпинга, необходимо использовать макроэкономические данные. Торговая стоимость, как и многие другие ключевые макропоказатели, растёт с течением времени. Таким образом, простое рассмотрение торговой стоимости или даже дефлированного (скорректированного) объёма торговли не поможет понять общую картину. Даже использование стандартной формы изменения, например, год за год (YoY), также не поможет, поскольку большинство макропеременных одной и той же страны (например, ВВП за год против экспорта за год) изменяются. Каждая макропеременная изменяется по многим странам (например, ВВП США и ЕС в годовом исчислении).
Один из приёмов выявления ключевых различий между странами — сравнение коэффициентов. В нашем случае мы сравниваем отношение экспорта США в Китай к общему объёму экспорта США и отношение импорта США из Китая к общему объёму импорта США.
Это соотношение показывает, насколько важен Китай для США. Первое очевидное наблюдение: доля экспорта США в Китай остаётся стабильной, а вот доля импорта в период с 2015 по 2018 год резко снизилась. Ожидается, что разрыв сократится через два года. Это означает, что к тому времени американо-китайская торговля будет почти сбалансирована. Поскольку США стали меньше покупать у Китая, аргумент о демпинге, скорее всего, несостоятелен; по крайней мере, мы не считаем его эффективным, поскольку в противном случае США должны были бы покупать больше.
Очевидно, что аргумент о демпинге — это предлог для подавления китайского экспорта. Тем не менее в капиталистическом мире правила игры часто устанавливают те, кто обладает экономической властью. Если Китай не отступит, он, скорее всего, столкнётся с санкциями или тарифами, и результат может быть ещё хуже. Проигравший был известен заранее.