В Moody’s представили критерии для кредитного рейтинга стейблкоинов
Международное рейтинговое агентство Moody's опубликовало набор критериев для определения кредитного рейтинга привязанных к фиату «стабильных монет».
До 26 января 2026 года компания будет собирать отзывы участников рынка по предложенному фреймворку.
«Мы будем оценивать кредитоспособность и присваивать рейтинги обязательствам, обеспеченным стейблкоинами», — заявили в Moody's.
Первым этапом предполагается изучение качества каждого резервного актива. Второй шаг в анализе будет касаться их рыночной стоимости с учетом типа и зрелости.
Кроме того, в Moody's планируют рассматривать связанные со стейблкоинами риски ликвидности, операционные и технологические угрозы, условия хранения, прозрачность операций и другие факторы.
В прицеле Tether?
В ноябре агентство S&P Global Ratings снизило рейтинг стабильности USDT от Tether до пятого уровня — минимального по собственной шкале.
Аналитики объяснили решение ростом доли рисковых активов в обеспечении монеты. По их мнению, текущего буфера капитала может не хватить для покрытия убытков при падении курса биткоина.
CEO Tether Паоло Ардоино раскритиковал S&P Global и обвинил агентство в распространении FUD касательно USDT. По его словам, общие активы группы Tether по итогам третьего квартала 2025 года составили около $215 млрд, а обязательства по выпущенным токенам — $184,5 млрд. Специалисты агентства не учли $7 млрд избыточного капитала сверх резервов и $23 млрд нераспределенной прибыли.
Нормы принятого в США закона о регулировании стейблкоинов GENIUS Act требуют полного обеспечения монет ликвидными активами и ежегодных аудитов для эмитентов с рыночной капитализацией более 50 млрд.
В октябре Ардоино подтвердил, что Tether выйдет на американский рынок со специально созданным токеном USAT до конца этого года.
Совокупное предложение USDT превышает $186 млрд. Показатель основного конкурента — USDC — составляет $78,4 млрд. Стейблкоин от Circle полностью соответствует нормам GENIUS Act.
В мае Ардоино, комментируя возможность создания стейблкоина для американского рынка, в очередной раз подчеркнул ориентацию Tether на развивающиеся экономики.
В Moody’s считают, что расширение использования стейблкоинов в подобных странах несет риски для денежного суверенитета и финансовой стабильности.
Напомним, привязанные к валюте США токены могут ускорить процесс долларизации экономик с высоким уровнем инфляции и подорвать контроль центробанков над движением капитала, подтвердили в МВФ.