Dva kroky štátu brzdia lacnejšie hypotéky. Nižšie úroky má od nás aj Grécko, varuje pre HN finančný expert

Oči finančníkov sa upierajú do Frankfurtu, kde Christine Lagardová, šéfka ECB, ešte tento týždeň (vo štvrtok 7. marca, pričom rozhovor sa konal v stredu 6. marca, pozn. redaktora) rozhodne o osude úrokových sadzieb. Aký signál očakávate?

Väčšina analytikov očakáva, že k poklesu úrokových sadzieb dôjde až v júni, čo však nevylučuje, že Európska centrálna banka môže vyslať aj silnejší signál. Dôvody na to má. Tým hlavným je opätovný mierny pokles inflácie, ktorá síce ešte nie je v cieli, no blíži sa tam. Druhým je stagnácia ekonomiky v eurozóne, ktorá je v podstate už piaty kvartál za sebou technicky na nule. Toto sú faktory, ktoré skutočne môžu centrálnu banku podporiť v tom, aby úroky znižovala rýchlejšie. Nedá sa tak vylúčiť prekvapenie, aj keď na tie sme skôr zvyknutí od americkej centrálnej banky. Tá naša je opatrnejšia, čo sme videli aj pri predchádzajúcom cykle zvyšovania sadzieb.

Či už to bude skôr alebo k tomuto kroku skutočne dôjde až počas júna, pôjde o kozmetickú úpravu alebo o razantnejší zásah?

To, že centrálna banka zatiaľ úrokové sadzby neznížila, sa dá číta tak, že je opatrná. A to najmä z pohľadu možného opätovného rastu cien. Príliš skoré znižovanie sadzieb totiž môže otočiť smer inflácie opačným smerom, čo bankári určite nechcú. Dostali by sa tak do začarovaného kruhu. Očakávam preto postupné znižovanie úrokov, tak ako sme videli ich postupné zvyšovanie.

Dnes sú sadzby na úrovni 4,50...