Обзор пары EUR/USD. 2 апреля. ЕЦБ может снизить ставку в 2024 году в два раза сильнее ФРС.

Валютная пара EUR/USD в понедельник большую часть дня продолжала торговаться с невысокой волатильностью и небольшим нисходящим уклоном. Из важных событий понедельника мы можем выделить только индекс деловой активности ISM в секторе производства США, но он вышел ближе к вечеру и очевидно, что никакого влияния на движение пары в течение дня не оказывал. С нашей точки зрения, в понедельник было и еще одно, гораздо более значимое событие, хотя поначалу так сказать было довольно сложно. Но сначала небольшая предыстория.

Мы напоминаем трейдерам, что сейчас на рынке происходит глобальная смена ожиданий. Участники рынка, которые ждали первого снижения ставок от ФРС в марте, естественно, его не дождались. Более того, от Джерома Пауэлла в пятницу поступили недвусмысленные намеки о том, что даже в июне ставка может остаться без изменений. Всему виной американская инфляция, которая в последние 9 месяцев практически не снижается. Мы неоднократно говорили о том, что рынок ждет слишком многого от ФРС. Мы говорили, что ставка начнет снижаться только тогда, когда инфляция опустится хотя бы до 2,5%. Если инфляция стабильно находится выше 3%, то о каком смягчении монетарной политики может идти речь? И выставлять сроки в этом вопросе просто не имеет смысла. У ФРС нет никаких сроков, когда по плану должно начаться смягчение. Все зависит от инфляции.

Параллельно с темой «когда ФРС понизит ставки» развивается тема «сколько раз ФРС понизит ставки в 2024 году». Напомним, что в начале года рынок ожидать от американского регулятора 6-7 снижений. Сейчас Рафаэль Бостик говорит, что возможно только одно смягчение политики, а большинство экспертов считают, что будет проведено два или три раунда смягчения. Опять-таки на лицо ошибка рынка, который ждал от ФРС слишком многого.

Как вывод, «ястребиная» политика ФРС будет оставаться дольше таковой, что должно провоцировать укрепление доллара практически без вариантов. А что же ЕЦБ? В понедельник один из членов правления банка Яннис Стурнарас заявил, что в текущем году возможно четыре этапа снижения ставок по 0,25%. Таким образом, суммарно ставка может снизиться на 1%, а в США, напомним, она может снизиться на 0,50%. Получается, что ЕЦБ в 2024 году проведет большее смягчение, чем ФРС. И этот фактор должен лишь оказывать дополнительное давление на европейскую валюту.

Поэтому мы, как и прежде, ждем от пары EUR/USD только падения. ЕЦБ может понизить ставку больше раз, чем ждал рынок, а ФРС – гораздо меньше раз. Что еще нужно для того, чтобы европейская валюта снижалась? Мы по-прежнему ждем падения вплоть до ценового паритета. У евровалюты сейчас нет оснований для роста и, так как она – не фунт, который просто игнорирует любой фундаментальный фон в пользу доллара, то падение должно продолжаться. С технической точки зрения ничего не меняется. Пара все также остается ниже скользящей средней линии. Сигналов на разворот вверх нет.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 2 апреля составляет 46 пунктов и характеризуется, как «низкая». На этой неделе волатильность может вырасти из-за большого количества важных публикаций в США и ЕС. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0690 и 1,0782 во вторник. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, поэтому глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатора CCI вновь зашел в область перепроданности, но сильного роста пары на нисходящем тренде мы не ждем.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0712

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0773

R2 – 1,0803

R3 – 1,0834

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 2 апреля. Британский фунт продолжает игнорировать фундаментальный фон.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 2 апреля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 2 апреля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. Таким образом, можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0712 и 1,0690. Мы ожидаем падения к 7-му уровню, а в перспективе нескольких месяцев – и к уровню 1,0200. После достаточно длительного роста пары(который мы считаем коррекцией), мы не видим оснований рассматривать длинные позиции. Даже при закреплении цены выше мувинга. Первый день недели показал неплохую волатильность, будем надеяться, что дальше движения будут не хуже.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.