USD/JPY. Южный марафон японской валюты

Пара доллар-иена продолжает развивать нисходящее движение на фоне ослабления гринбека и усиления японской валюты. И хотя цена снижается уже не такими бодрыми темпами, медвежьи настроения все равно доминируют. Экспансия покупателей usd/jpy завершилась: взглянув на недельный график пары, мы увидим, что иена буквально за несколько дней укрепилась более чем на 700 пунктов. В понедельник пара обновила 34-летний хай (160,20), тогда как сегодня был обновлён трехнедельный лоу на отметке 152,77. И судя по всему, медведи и дальше будут развивать своё южное наступление. По крайней мере фундаментальный фон способствует снижению к основному, наиболее сильному, уровню поддержки 151,30 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).

Напомню, что в начале недели на рынке поползли слухи о том, что японские власти всё же решили вмешаться в ситуацию, инициировав проведение валютной интервенции. «Красной линией» здесь выступил таргет 160,00, хотя в прошлом и позапрошлом годах данная линия пролегала на 800 пунктов ниже, в районе отметки 152,00. Тем не менее факт остается фактом: когда цена обозначилась на уровне 160,20, она резко развернулась и стала пикировать вниз. Такой разворот произошел на фоне пустого экономического календаря и без каких-либо предпосылок объективного характера. Поэтому долго здесь гадать не пришлось: только валютная интервенция могла столь резко и эффективно переломить тренд.

Власти Японии выбрали удачный момент для нанесения, так сказать, ответного удара. 29 апреля в стране отмечался государственный праздник (День императора Сёва), поэтому токийские рынки были закрыты. Данный факт позволил правительству получить максимальную выгоду от вложенных средств. По оценкам агентства Bloomberg, Банк Японии мог направить около 22 миллиардов долларов (3,5 триллиона иен) на интервенции для поддержки курса национальной валюты. По другой информации, вмешательство произошло сразу после объявления итогов майского заседания ФРС (сути это не меняет – в Японии сейчас отмечается «золотая неделя»).

При этом японские власти по-прежнему играют в молчанку: Банк Японии молчит, а заместитель министра финансов Японии (главный валютный дипломат) Масато Канда отказался от каких-либо комментариев, то есть не подтвердил, но и опровергнул информацию. Он лишь заявил о том, что данные об интервенциях будут раскрыты в конце этого месяца. Действительно, официальная информация об операциях регулятора на валютном рынке за месяц будет опубликована в последний день мая, а разбивка по дням может быть обнародована гораздо позже – в августе или даже осенью.

Впрочем, судя по динамике usd/jpy, иена не нуждается в официальном признании очевидных фактов. Вмешательство наверняка состоялось и результаты этого вмешательства видны невооруженным глазом.

Масла в огонь подлил глава ФРС Джером Пауэлл, который на этой неделе озвучил достаточно сдержанную риторику, подводя итоги майского заседания. По большому счёту, он не исключил снижение процентной ставки позднее, несмотря на рост (или стагнацию) ключевых инфляционных показателей. Одновременно с этим Пауэлл исключил вариант ужесточения денежно-кредитной политики, отметив, что риски для достижения обоих целей ЦБ – полной занятости и сдержанного ценового давления – за последний год «сбалансировались».

По большому счёту, глава Федрезерва озвучил ястребиные мессиджи, но рынок слишком сильно накрутил себя, поэтому его ожидания носили явно завышенный характер. Например, по мнению аналитиков Bank of America, Федрезерв либо снизит ставку один раз в этом году (в декабре), либо вообще откажется от этого решения, отложив этот вопрос на 2025 год. Валютные стратеги Deutsche Bank и RBC также перенесли свои ожидания на декабрь. Эксперты Societe Generale в достаточно категоричной форме заявили о том, что не ожидают снижения ставки по федеральным фондам до 2025 года.

На фоне таких прогнозов осторожный Пауэлл выглядел чуть ли не «голубем», хотя на самом деле он лишь озвучил сбалансированную риторику – по сути, он заявил о том, что Федрезерв переходит в режим «поживём – увидим». То есть дальнейшая судьба ДКП будет зависеть от динамики ключевых показателей, прежде всего в сфере инфляции и рынка труда. Но трейдеры интерпретировали его слова по-своему – как готовность к возможному снижению ставки в этом году, несмотря на отсутствие прогресса в снижении инфляции до целевого уровня.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены. Об этом же говорит и техника. На четырехчасовом графике пара usd/jpy находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Первой целью южного движения выступает отметка 152,50 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4). Основная цель расположена на уровне 151,30 – это нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1.