РБА оставил ставку на прежнем уровне, прогнозы ухудшились. Обзор AUD/USD

АБА на завершившемся сегодня утром заседании оставил процентную ставку на уровне 4,35%, как и ожидалось, но внес некоторые изменения в прогнозы.

Последние данные показывают, что инфляция продолжает снижаться, но темпы снижения более слабые, чем ожидалось в 1 квартале она составила 3.6%, при этом базовая инфляция выше общей и темпы ее замедления ниже. Высокая инфляция пока не может ограничить избыточный потребительский спрос, рост заработной платы заметно выше, чем требуется, если исходить из показателей производительности. Экономические перспективы остаются неопределенными, и возвращение инфляции к целевому уровню грозит затянуться.

Конечно, РБА отметил, что продолжает движение к своим целям и по инфляции, и по рынку труда, но был вынужден признать, что прогресс идет вовсе не с той скоростью, как ожидалось.

Большинство прогнозов скорректированы в худшую сторону – рост ВВП до 3 квартала будет ниже, чем мартовский прогноз, инфляция – выше вплоть до декабря 2025г., и только безработица ожидается примерно на том же уровне, что и ранее.

Банк NAB видит первое снижение ставки в ноябре, этот прогноз пока остается без изменения, поэтому реакция рынка на итоги заседания РБА была слабой. По-прежнему ключевым драйвером для AUD/USD будут не внутренние показатели, а динамика сокращения ставки ФРС. Рынок отреагировал ослаблением доллара сразу после того, как изменились прогнозы в пользу двух, а не одного снижения ставки в текущем году, точно также он реагировал в начале года, но в обратную сторону, когда прогноз по ставке ФРС менялся от трех до одного сокращения.

Чистая короткая позиция по AUDсократилась за отчётную неделю на 855 млн. до -5,288 млн. Позиционирование медвежье, но короткая позиция сокращалась 5 раз за последние 6 недель, расчетная цена резко ушла вверх, оторвавшись от долгосрочной средней.

AUD/USD со второй попытки все же преодолел сопротивление в виде верхней границы медвежьего канала, сделав заявку на развитие бычьего импульса. Неделей ранее мы ожидали возврата к середине медвежьего канала, но итоги заседания ФРС, а затем отчет по труду США спутали все карты, и теперь более вероятен сценарий продолжения роста. Технически разворот еще не состоялся, для этого нужно закрепиться выше локального максимума от 8 марта 0.6670, что является ближайшей целью. Поддержкой выступает зона 0.6540/50.