Евро получил допинг от ястребов

Пока Дональд Трамп и члены его команды молчат, доллар отыгрывает часть потерь против конкурентов из G10, закладывая в котировки ожидания позитивной макроэкономической статистики по ВВП и индексу цен на личное потребление за 4-й квартал. Несмотря на потенциальное замедление валового внутреннего продукта до +2,2% кв/кв, американская экономика наряду с британской останется лучшей среди развитых стран. При этом ускорение PCE с 1,5% до 2,1% увеличит риски «ястребиной» риторики ФРС на ближайшем заседании FOMC, результаты которого станут известны в самом начале февраля.

Учитывая предстоящий позитив, пара EUR/USD уже должна опуститься как минимум ниже 6-й фигуры, однако на деле выходит иначе. Инвесторы не спешат покупать доллар, анализируя реакцию GBP/USD на выход в свет британского ВВП. Позитив, вопреки принципам фундаментального анализа, увел котировки пары от 27-й фигуры, позволив реализоваться принципу «покупай на слухах, продавай на фактах». Вполне возможно, что рынок ждет именно факта, не рискуя форсировать события, дабы не наступить на одни и те же грабли дважды в течение одной недели.

Любопытная картина начинает вырисовываться по ту сторону Атлантики. В Европе представители прогерманского лобби ЕЦБ в лице Сабины Лаутеншлагер и Йенса Вайдмана предприняли атаку на программу количественного смягчения. По мнению главы Бундесбанка, она должна быть прекращена по мере дальнейшего роста инфляции. Позиция главного «ястреба» понятна, ведь немецкие потребительские цены уже по итогам января могут достигнуть 2%. В то же время базовая инфляция в еврозоне остается вялой, а основные успехи CPI связаны с восстановлением цен на нефть. Марио Драги в ходе своей последней пресс-конференции подчеркнул, что ЕЦБ должен заботиться обо всех гражданах валютного блока, а не только Германии.

Раскол в рядах Управляющего совета может стать очень серьезным сигналом, ведь тренды имеют свойство изменяться в случае, если один из Центробанков отказывается от ранее проводимой политики. В случае с евро об этом говорить рано. По словам Ива Мерша и главы Банка Франции Франсуа Вилларуа, ЕЦБ должен следовать своему мандату и необходимо добиться достижения таргета по инфляции в 2%, а вопрос сворачивания QE пока не обсуждался. Особенно интересным выдался спич француза, который назвал идеи Бундесбанка «латинской фантазией». Еще бы, ведь Париж, в отличие от Берлина, не может похвастаться ускорением инфляции.

Динамика инфляции во Франции и Германии

Источник: Trading Economics.

Таким образом, говорить о развороте нисходящей тенденции по EUR/USD пока преждевременно, а недавние успехи «быков» являются обычной коррекцией.

Технически «медведи» пытаются штурмовать диагональную поддержку в виде нижней границы восходящего торгового канала, при этом уход котировок ниже отметки 1,066 откроет дорогу к важному уровню 1,058. Напротив, отскок евро вернет «быкам» надежду на дальнейшее развитие коррекционного движения в направлении 1,085.

EUR/USD, дневной график