В центре внимания - отчет по инфляции в США. Обзор USD, NZD, AUD

Цены на сырье продолжили рост в понедельник, нефть добавила около 1% после публикации ежемесячного отчета ОПЕК, в котором прогнозируется повышение потребления на 4.2 млн. барр. в день в 2022г. на фоне восстановления мировой экономики. Цена на алюминий превысила 3000 долл. за тонну впервые с 2008г., в целом сырьевые валюты получили поддержку, спрос на риск сохранялся.

Сегодня в центре внимания отчет по инфляции в США, некоторые ястребы из ФРС уже выражают опасения, что рост инфляции может оказаться более продолжительным, чем считалось ранее. Перед заседанием FOMC 22 сентября это последний крупный отчет, который вызовет неизбежные комментарии со стороны членов Комитета, что может дать всплеск волатильности и скорректировать рыночные ожидания от итогов заседания FOMC.

В понедельник был опубликован предварительный текст нового законопроекта по стимулированию экономики США на 3.5 трлн., в первоначальный проект внесены некоторые изменения, в частности, предлагается повышение ставки корпоративного налога для средних и крупных компаний с 21% до 26.5% (Байден предлагал ранее до 28%), также предложен ряд других изменений, повышающих шансы на прохождение в Конгрессе. По всей видимости, этот законопроект нужно рассматривать в связке с действиями ФРС, поскольку экономика США еще явно не готова к устойчивому развитию без масштабных вливаний.

Сегодня предполагаем сохранение умеренного спроса на риск, сильные движения маловероятны, торговля преимущественно останется диапазонной.

NZDUSD

По состоянию на утро вторника ситуация по ожиданиям ближайших действий РБНЗ остается оптимистичной – рынки ожидают, что на заседании 6 октября ставка будет поднята на 0.25%. В четверг будет опубликован масштабный отчет по состоянию экономики Новой Зеландии, и ожидается, что рост ВВП составит 16.3% г/г, это значительно выше, чем у остальных развитых стран.

Несмотря на то, что 2 квартале 2020г. ВВП снижался на 11%, падение доходов домохозяйств составило всего 0.1%, что позволило быстро восстановить внутренний спрос.

Что касается ситуации с ковидом, то и здесь прогнозы оптимистичные, значительная часть страны переходит с текущей недели на пониженный уровень угрозы, еще одна волна заражений, способная заблокировать экономику, не ожидается.

Как следует из отчета CFTC, спекулянты наконец сдвинулись в сторону покупок киви, недельное изменение +425 млн, сформировалась чистая длинная позиция. Расчетная цена уходит вверх почти вертикально, что отражает в том числе и динамику спреда доходностей, которая уверенно растет в пользу NZD, в какой-то момент доходность 10-летних облигаций превышала 2%, в текущих условиях это очень высокий уровень.

Предполагаем, что попытки уйти вверх из канала, верхняя граница которого проходит сейчас примерно по зоне сопротивления 0.7110/20, будут продолжены, после чего целью станет недавний локальный максимум 0.7314. Отменить этот сценарий сможет либо неожиданно агрессивная позиция ФРС на ближайшем заседании 22 сентября, либо резкое ухудшение экономической ситуации в Новой Зеландии, оба эти события пока выглядят очень маловероятными.

AUDUSD

Деловые условия в Австралии выросли на 4п. до +14п. после резкого снижения в предыдущие 2 месяца, также немного улучшилось деловое доверие, однако пока динамика такова, что говорить об устойчивой тенденции явно рано.

Спекулятивный настрой по аусси выглядит много хуже, чем по киви. Чистая короткая позиция, как следует из отчёта CFTC, увеличилась за отчетную неделю на 811 млн. и достигла -5.206 млрд, и это много. Расчетная цена замедлила падения, но признаков разворота вверх пока не наблюдается.

Аусси встретил сопротивление около средней линии нисходящего канала, и ожидать возобновления попыток роста пока рано. Вероятнее возврат к нижней границе канала с последующим тестом локального минимума 0.7108.

Кросс AUDNZD продолжает снижение, и если принимать во внимание динамику расчетных цен, то нужно исходить из того, что нисходящий импульс еще не отработан и искать возможность для покупки явно рано.