Коронавирус в Китае управляет финансовыми рынками, EURUSD и GBPUSD под слабым медвежьим давлением

Выходной день в США привел к снижению волатильности на финансовых рынках, однако Азия утром торговалась в красной зоне. Причиной является угроза распространения коронавируса в Китае, что может привести к серьезным проблемам в сфере туризма и авиаперевозок, что привело к росту спроса на защитные активы. Как следствие, выросла иена, наблюдается сильный спрос на облигации, US Treasures теряют в доходности 2.36%, швейцарские и немецкие 10-летние бумаги – более 3%.

Пока нельзя делать выводы относительно того, насколько серьезна угроза, но до появления ясности в этом вопросе спрос на защитные активы останется устойчивым.

EURUSD

Евро из-за ряда факторов, таких как Brexit и слабый экономический рост, не смог полноценно поучаствовать в волне ослабления доллара, которая началась полгода назад.

В то же время ряд фундаментальных показателей улучшается, причем темпы улучшения в последние пару месяцев заметно опережают США, индекс Economic surprise для еврозоны стремительно взлетел вверх. Наиболее заметно данные превышают прогнозы об экономике Германии, которая испытывает сильные риски из-за торговой войны между Китаем и США и Brexit как основной экспортер еврозоны.

В протоколе к декабрьскому заседанию члены ЕЦБ выразили мнение, что положительное влияние его последних инициатив, таких как обновленная программа выкупа активов, снижение ставки по депозитам и введение многоуровневой системы банковских резервов, было все же недостаточным. Согласно последним прогнозам банка, реальный ВВП еврозоны увеличится в 2020 г. всего на 1.1%, и в четверг есть все основания ожидать пересмотра прогнозов в сторону повышения, что приведет к ускорению притоков средств в активы и к росту спроса на евро.

Кристин Лагард в качестве главы ЕЦБ готовится к пересмотру монетарной политики Центробанка. На заседании в четверг она представит обновленный план действий, согласно которому пересмотр стратегии продолжится целый год и завершится установлением нового коридора для инфляции. Также, как ожидается, ЕЦБ со всей решимостью объявит о том, что никаких новых стимулов в дополнение к уже объявленным ждать не следует, а стимулирование экономики должно «подхватываться» национальными правительствами через увеличение государственных расходов.

Сегодня внимание будет направлено на публикацию индексов ZEW по Германии, ожидается сильный рост до 15п против 10.7п месяцем ранее, и в долгосрочной перспективе ситуация для евро постепенно улучшается. Ряд банков, таких как Nordea и Scotiabank, видят перспективы роста EURUSD до 1.16 к концу года, и текущий уровень – благоприятным для долгосрочных покупок.

В то же время краткосрочная техническая картина все еще слабо медвежья, возможно снижение до 1.1060/80, где находится долгосрочная линия восходящего тренда. Попытки снижения по мере приближения к четвергу логичнее использовать для покупок.

GBPUSD

Фунт по-прежнему торгуется с понижением на фоне роста ожиданий относительно планов Банка Англии снизить ставку на одном из ближайших заседаний. В настоящий момент вероятность снижения в январе составляет 68%, в марте – 83%, то есть рынок практически уверен, что у BoE просто нет больше возможности игнорировать ряд явных негативных тенденций в экономике.

Кто возьмет на себя задачу сокращения ставки, уходящий глава Банка Англии Карни на своем последнем заседании, или приходящий ему на смен Бейли – пока неясно. В любом случае откладывать на май решение по ставке для Бейли не лучший выход, поскольку темпы роста могут снизиться еще сильнее, и экономика Великобритании спустится в рецессию. Office for National Statistics отчитался по динамике розничных продаж в декабре, результат говорит сам за себя – снижение на 0.6%, минимальный годовой рост, что указывает на критически низкий уровень потребительской активности.

Сегодня будет опубликован отчет по состоянию рынка труда, в пятницу – данные PMI, которые в конечном итоге и определят окончательную позицию Банка Англии.

GBPUSD торгуется у границы канала, краткосрочно ситуация медвежья, угроза прорыва поддержки 1.2953 возрастает. Сопротивления 1.3022, 1.3030 и 1.3058, движение выше маловероятно.