Почему российские акции вышли из моды?
Москва, 13 апреля - "Вести.Экономика". Российский фондовый рынок стремительно снижается, и в этом году капитализация российских компаний снизилась уже на 1 трлн руб. Стоит ли этому удивляться?
На самом деле в том, что стоимость российских акций падает, не нужно искать какие-то конкретные причины, хотя так называемые аналитики любят приводить массу историй: Трамп полностью отказался от предвыборных обещаний и отказывается от своих слов, российские госкомпании отказываются направлять 50% на дивиденды и еще много чего.
Все эти эксперты как будто находятся под воздействием информационного гипноза. Можно подумать, что улучшение отношений с Западом что-то изменило бы в российской экономике или сделало компании прибыльными. Мы даже не может сказать, что в конце прошлого года российский рынок рос на фоне притока горячего капитала, который отыгрывал эту идею, - нет, это не так. Объяснение здесь одно - все, что мы видели после выборов президента США, - это один глобальный трейд, конечно же, спекулятивный.
Достаточно посмотреть, как ведут себя различные активы по всему миру. Возьмем, например, мексиканский песо.
Мы видим, что котировки вернулись к той точке, которая была на момент выборов. Разве это значит, что история со стеной на границе закончилась, или, может быть, это заслуга ЦБ Мексики, который сначала проводил интервенции, а затем вооружился производными инструментами?
Тогда как объяснить, что на долговом рынке США мы видим абсолютно такую же историю.
Кривая доходностей (разница между доходностями десятилетних трежерис и двухлетних) вернулась к уровням начала ноября, точно так же как и российский фондовый рынок, и песо, и рынок металлов, и еще масса других активов.
Не нужно искать то, чего нет. Крупные спекулянты выбрали отличный повод, чтобы разогнать рынок, заработать на этом много денег, зафиксировать прибыль - и все.
Можно вспомнить, что подавляющее большинство инвестдомов уверяли всех окружающих, что победа Трампа на выборах приведет к обвалу финансовых рынков. Конечно, когда все хотят продавать, крупным спекулянтам ничего не остается, как играть против толпы. Во-первых, они так делают всегда, во-вторых, кто бы тогда все это покупал? В итоге они изменили настроение рынка, заставили покупать, а вот сейчас уже, возможно, мы увидим и дальнейшее снижение, хотя и необязательно.
На самом деле в том, что стоимость российских акций падает, не нужно искать какие-то конкретные причины, хотя так называемые аналитики любят приводить массу историй: Трамп полностью отказался от предвыборных обещаний и отказывается от своих слов, российские госкомпании отказываются направлять 50% на дивиденды и еще много чего.
Достаточно посмотреть, как ведут себя различные активы по всему миру. Возьмем, например, мексиканский песо.
Мы видим, что котировки вернулись к той точке, которая была на момент выборов. Разве это значит, что история со стеной на границе закончилась, или, может быть, это заслуга ЦБ Мексики, который сначала проводил интервенции, а затем вооружился производными инструментами?
Тогда как объяснить, что на долговом рынке США мы видим абсолютно такую же историю.
Кривая доходностей (разница между доходностями десятилетних трежерис и двухлетних) вернулась к уровням начала ноября, точно так же как и российский фондовый рынок, и песо, и рынок металлов, и еще масса других активов.
Не нужно искать то, чего нет. Крупные спекулянты выбрали отличный повод, чтобы разогнать рынок, заработать на этом много денег, зафиксировать прибыль - и все.
Можно вспомнить, что подавляющее большинство инвестдомов уверяли всех окружающих, что победа Трампа на выборах приведет к обвалу финансовых рынков. Конечно, когда все хотят продавать, крупным спекулянтам ничего не остается, как играть против толпы. Во-первых, они так делают всегда, во-вторых, кто бы тогда все это покупал? В итоге они изменили настроение рынка, заставили покупать, а вот сейчас уже, возможно, мы увидим и дальнейшее снижение, хотя и необязательно.