Снижение рисков для бизнеса приостановит отток частного капитала из РФ
Рост чистого оттока капитала из России в 2020 году в 2,2 раза обусловлен несколькими причинами, рассказал ФБА «Экономика сегодня» руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов.
Чистый отток частного капитала по итогам 2020 года вырос в 2,2 раза по сравнению с показателями 2019 года. Центральный банк Российской Федерации отмечает, что в денежном эквиваленте объемы изменились с 22,1 млрд долларов Соединенных Штатов Америки до 47,8 млрд долларов.
«Причин такого движения частного капитала две. Первая все-таки связана с тем, что многие россияне предпочли забрать свои сбережения у банковского сектора и перевести их в американские доллары. Люди уверены, что в период кризиса такой способ гораздо эффективнее, чем хранение накоплений в рублях. Фактически стремление перевести сбережения в валюту сравнимо с оттоком капитала», - объяснил статистические данные Центробанка финансист Константин Ордов.
Главный регулятор связывает негативные изменения с мерами частного сектора по сокращению внешних обязательств. В статистических данных ЦБ РФ отмечается, что сокращение было сформировано «в близкой пропорции банками и прочими секторами». В 2019 году влияние оказали операции по наращиванию иностранных активов.
«Другая причина кроется в триггере, вызванном денонсацией двусторонних договоров об отсутствии двойного налогообложения. Переговоры шли с Голландией и Кипром, Ливерпулем. Они считались источниками прямых инвестиций в российскую экономику. Речь идет о репатриации выведенных доходов – капитал заходил обратно в РФ в виде иностранных вложений
Ранее Государственная дума РФ ратифицировала новые варианты налоговых соглашений с Кипром и Люксембургом. Москва пролоббировала аналогичное соглашение с Мальтой, а переговоры с Нидерландами не привели к результату, но Амстердам готов идти на компромисс, поскольку боится потерять прописанные в нидерландской юрисдикции российские активы. Таким образом выполняется поручение президента РФ Владимира Путина по борьбе с выводом капиталов за рубеж. Офшоры в течение долгих лет были основой данной практики, но теперь возможности для этого резко сокращаются.
Соглашение устанавливает в данных странах ставку в 15% на доход от капитала, который оттуда инвестируется в РФ. Раньше ставка была ниже, и это позволяло российским компаниям активно пользоваться офшорами. Из-за этого в РФ каждый год высокий показатель по выводу капиталов за рубеж, а абсолютное большинство иностранных инвестиций являются сменившими национальную юрисдикцию в офшорах бывшими российским деньгами.
Однако Люксембург допустил срыв выполнений договоренностей с Российской Федерацией об изменении режима налогообложения с 2021 года после чего в экспертном сообществе предположили, что Великое Герцогство тянет с подписанием ради новых условий.
Отток капитала стал итогом сложного года
Показатели в 47,8 млрд долларов, подчеркивают аналитики Центрального банка России, не являются максимальными. Наибольший отток частного капитала регулятор фиксировал 2018 году, когда объемы достигли 67,5 млрд долларов.
Сейчас отток капитала в первом квартале 2020 года оценивается в 18 млрд долларов США, что стало наибольшим квартальным значением за год. Во втором квартале чистый отток составил 11,9 млрд, в третьем достиг 7,7 млрд, в четвертом около 10,2 млрд долларов.
В октябре 2020 года главный регулятор прогнозировал чистый ежегодный отток капитала из Российской Федерации на 2020 год на уровне 15 млрд долларов. В Центробанке предполагают, что объемы в 2021 и 2022 годах останутся в пределах 10 млрд долларов в год.
«В условиях кризиса возникла неопределенность на фоне денонсации организации не понимали, нужно возвращать средства, в каком объеме или не возвращать вовсе. Вероятно, пользуясь налоговыми льготами, многие юридические лица успели вывести деньги. Разовое явление с юридической точки зрения пришлось именно на 2020 год», - предположил эксперт.
Денежные власти приостановят отток
Константин Ордов также напомнил, что Центральный банк планировал постепенно отменить обязательную репатриацию экспортной выручки для того, чтобы снизить административную нагрузку на банковский сектор и бизнес, расширить возможности экспортеров, в числе которых малые и средние предприятия. Решения, которые регулятор принимал для крупного капитали отчасти сказались на поведении рядовых россиян, спровоцировавших рост объемов уходящего из страны частного капитала. В любом случае отток нельзя сравнивать с незаконным выводом средств за границу, который действительно негативно отражается на экономике. Банк России ведет активную борьбу с такой утечкой финансовых средств.
Среди мер, которые помогли бы предотвратить отток средств из страны эксперт отмечает необходимость совершенствования валютного и финансового законодательства. В первую очередь важно ужесточить контроль над валютными операциями, пересмотреть общую экономическую стратегию для создания привлекательного инвестиционного климата для иностранных и российских компаний.
Немаловажными станут совершенствование налоговой системы в виде организации налоговых льгот для международных компаний, инвестирующих в Россию, и создание специализированных государственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами.