Насколько понизит ставки ЕЦБ в 2024 году?

Ставки ФРС остаются ключевой темой для валютного рынка, но только на бумаге. Поясню, что я имею в виду. Вряд ли кто-либо будет отрицать важность параметров денежно-кредитной политики ФРС, однако в то же время эти параметры и ожидания их изменения в 2024-2025 годах никакого влияния на курс доллара в данное время не оказывают. Я уже говорил в своих обзорах, что рынок в начале года ждал слишком раннего снижения ставок в США. То есть ошибался в своих ожиданиях. То есть был настроен слишком «по-голубиному». Спрос на валюту США снижался и тогда, это, может быть, и выглядело закономерно. Но не сейчас, когда ожидания рынка были перенесены на июнь, а лично я сильно сомневаюсь, что они не будут перенесены и на более поздний срок.

Отчет по инфляции на этой неделе оказался сильнее, чем ожидал рынок, поэтому ФРС может еще сильнее отдалить момент первого смягчения политики. В свете подобных событий рынок ожидает теперь не больше трех раундов снижения ставки в 2024 году и еще двух до лета 2025 года. Вместе 6 или 7 раундов в 2024 году, о которых говорили многие экономисты в начале года. Но что у нас по ставкам ЕЦБ? Чего стоит ожидать от европейского регулятора в текущем году?

Экономисты Commerzbank считают, что ЕЦБ тоже не сможет слишком сильно понизить процентные ставки, и на то есть несколько причин. Во-первых, ставка ЕЦБ ниже на 1% ставки ФРС. А это значит, что потенциал снижения у европейского регулятора гораздо ниже. Во-вторых, экономисты считают, что последние 0,5% снижения инфляции до целевой отметки будут очень сложными. Они считают, что фактор деглобализации экономики и изменения в секторе энергетики будут увеличивать расходы компаний, что в итоге отразится на инфляции. В-третьих, эксперты отмечают дефицит на рынке труда, что может привести к значительному росту заработных плат и снизить прогресс в замедлении инфляции.

Исходя из всего вышесказанного, ЕЦБ имеет весьма ограниченный потенциал для снижения ставок в 2024 году. Впрочем, как мы выяснили выше, ФРС тоже не будет гнать лошадь галопом, поэтому евро и доллар находятся в приблизительно равных условиях. До тех пор, пока не случится прорыв отметки 1,0956, я ожидаю перехода к построению нисходящей волны 3 в 3 или с.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Провал производства в ЕС не смущает покупателей.

Британец имеет малый потенциал снижения.

Банк Англии продолжает ждать доказательств.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Сейчас строится внутренняя коррекционная волна, которая уже могла бы завершиться. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с рано или поздно начнется. Тем не менее пока волна 2 или b не завершена (со стопроцентной вероятностью), можно ожидать повышения инструмента вплоть до отметки 1,3140, что соответствует 100,0% по Фибоначчи. Удачная попытка прорыва отметки 1,2877, что приравнивается к 76,4% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка и дальше повышать спрос. Однако в данное время она неудачная, поэтому построение волны 3 или с уже могло начаться.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.