EUR/USD. Доллар настраивается на заседание ФРС

Доллар фокусируется на событиях новой недели. Несмотря на хорошее настроение и кратковременный отскок, долгосрочная перспектива указывает на более убедительное снижение его стоимости.

В пятницу доллар рот, восстанавливаясь после турбулентности на рынке в четверг, вызванной американскими экономическими показателями. Похоже, что инфляционные давления еще не пошли на спад. Это важная информация с учетом скорого заседания ФРС.

Рынки пережили классическую паническую реакцию: продажи рисковых активов, включая акции и биткоин, ускорились, доходность облигаций взлетела из-за массовых продаж, а доллар США, несмотря на все, укрепился.

Рост индекса цен на продукты (PPI), ставший неожиданностью для инвесторов, заставил их отложить ожидания относительно снижения процентной ставки ФРС с июня на сентябрь.

В пятницу экономический календарь США включает в себя публикацию данных менее значимого характера. Многие инвесторы, скорее всего, будут стремиться скорректировать свои позиции перед предстоящим заседанием на следующей неделе.

Также ожидается потенциально рискованное заседание Банка Японии, который может решиться на повышение ставок впервые за многие годы.

Публикации данных по импортным и экспортным ценам, а также предварительные показатели потребительских настроений и инфляционных ожиданий от Мичиганского университета за март, как ожидается, не принесут значительных изменений в динамику рынка на этой неделе.

Между тем индекс потребительских настроений Мичиганского университета снизился до 76,5, что является самым низким показателем за три месяца, с 76,9 в феврале и ниже прогнозов в 76,9.

Небольшие улучшения в личных финансах были компенсированы скромным снижением ожиданий относительно условий ведения бизнеса, показали предварительные оценки.

Техническая картина

Индекс доллара вновь привлек внимание, выделившись как единственный победитель в ситуации неопределенности. Важна отсрочка ожидаемого снижения ставок ФРС на сентябрь.

С начала года подобный сценарий уже не в первый раз оказывает влияние на динамику DXY. Вероятность того, что он вновь снизится до уровня 103,00 все же больше, вместо восстановления до 104,00. Дело в том, что рыночные ожидания могут вернуться к июньскому снижению ставки.

Отметка 103,42 испытывает давление. Вблизи этого уровня находятся два важных барьера: 100-дневная SMA около 103,68 и 200-дневная SMA приблизительно на уровне 103,70. В случае дальнейшего продвижения вверх, ключевым уровнем станет 104,96.

При снижении важными уровнями станут 103,00 и затем 102,00. Преодоление этих отметок может открыть путь к новому этапу снижения до минимума 2023 года на уровне 100,61.

Евро пытается поймать момент

Пара EUR/USD испытала снижение с отметки 1,0940 до текущего уровня 1,0890, выйдя таким образом из диапазона консолидации 1,0900–1,1000, в котором она находилась последние пять торговых дней.

Хотя технически ситуация для пары ухудшилась, делать скоропалительные не будем, так как предполагаем, что до заседания ФРС рынок вряд ли покажет значительные движения. Следовательно, текущий выход из диапазона может оказаться ложным.

Учитывая рост доходностей последние два месяца (в начале февраля доходность 10-летних облигаций упала до 3,82%), текущее положение EUR/USD кажется достижением. При таких исходных данных доллар мог бы проявить себя интереснее.

Важно, что на заседании 20 марта ФРС представит прогнозные материалы, обновляя последние, опубликованные в декабре. Учитывая новые вводные американский регулятор может изменить «точечный график», предполагая не три, а два снижения ставки в 2024 году.

Если ФРС подтвердит три снижения ставки, это будет воспринято как голубиной сигнал и может спровоцировать дальнейшее снижение доллара. Хотя текущие ожидания рынка фьючерсов на ставки уже включают в себя три снижения ставки до конца года, между предположениями рынка и реальным восприятием рынка есть разница.

Таким образом, не будем делать поспешные выводы перед заседанием ФРС, предполагая, что пара EUR/USD может вернуться к диапазону 1,0900–1,1000 накануне встречи регулятора.