Три возможных сценария ФРС и их влияние на доллар.

Уже через пару часов рынок ознакомится с итогами второго заседания FOMC в текущем году. Согласно первоначальным ожиданиям, сегодня, 20 марта ФРС должна была понизить ставку в первый раз в рамках целой программы по смягчению денежно-кредитной политики. Очевидно абсолютно всем, что этого не случится. Ставки останутся без изменений, но нас еще ожидает выступление Джерома Пауэлла и обновленные прогнозы по экономике и ставкам на ближайшие два года. Я считаю эту информацию не менее важной, чем изменение самих ставок.

Перед заседанием ФРС экономисты выделяют(как и всегда) три возможных сценария развития событий. Первый предполагает, что ФРС намекнет либо на возможное новое повышение процентной ставки или же сообщит, что пиковое значение ставки может сохраняться дольше, чем виделось регулятору в январе. Также будут повышены точечные диаграммы «dot-plot», которые отображают среднее значение по ожидаемым ставкам на различные периоды времени в будущем. Пауэлл объявит об осложнениях в процесса нормализации состояния экономики.

Второй сценарий предполагает, что точечные диаграммы «dot-plot» не будут изменены(а сейчас они говорят о трех раундах снижения ставки в 2024 году и двух в 2025), а Джером Пауэлл будет говорить о сокращении программы QT, занимая по-прежнему очень осторожную позицию. Слов о сроках первого смягчения или их переносе в речи Пауэлла не будет.

Третий сценарий предполагает, что Пауэлл будет говорить о снижении рисков по ускорению инфляции, а Комитет будет уверен в достижении цели в 2%, не взирая на последний отчет по потребительским ценам. Диаграммы «dot-plot» останутся прежними. Также Пауэлл может сообщить, что регулятор готовится к снижению ставок в ближайшем будущем.

На мой взгляд, вероятность исполнения третьего сценария нулевая. ФРС не может смягчить «ястребиный» тон, если инфляция растет. Поэтому на наиболее «голубиный» сценарий я не рассчитываю. Также я считаю, что вероятность второго сценария тоже достаточно низкая – всего около 20-30%. Хочу напомнить, что инфляция в США не просто показала небольшой рост в феврале. Она уже три квартала практически не снижается. Все это говорит в пользу того, что тональность заявлений Пауэлла и настрой всего Комитета FOMC должен стать более «ястребиным». Поэтому лично я выступаю за первый сценарий, который предполагает новое повышение спроса на американскую валюту, что полностью соответствует текущей волновой картине.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Евровалюта снижается после выступления Лагард.

Британец находится под сдержанным давлением рынка.

О чем сообщила Кристин Лагард?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Сейчас строится внутренняя коррекционная волна, которая уже могла бы завершиться. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с рано или поздно начнется. Тем не менее, пока волна 2 или b не завершена(со стопроцентной вероятностью), можно ожидать повышения инструмента вплоть до отметки 1,3140, что соответствует 100,0% по Фибоначчи. Построение волны 3 или с уже могло начаться, но отход котировок от достигнутых пиков пока слишком мал, чтобы быть уверенными в таком выводе. Прорыв отметки 1,2715 прибавляет уверенности в понижательном сценарии.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.