AUD/USD. О чем говорят «австралийские Нонфрамы»?

Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня рванул вверх и протестировал 66-ю фигуру. После затяжного спада пара aud/usd растёт второй день подряд, причём в бодром темпе. Рост цены обусловлен в основном ослаблением гринбека, который негативно отреагировал на итоги мартовского заседания ФРС. Впрочем, австралийский доллар также внес свою лепту, так как получил существенную поддержку на фоне неожиданно сильных данных в сфере рынка труда Австралии. Почти все компоненты отчёта вышли в зелёной зоне, ослабив опасения того, что РБА решится на снижение процентной ставки в обозримом будущем.

Напомню, что по итогам мартовского заседания Резервного банка регулятор исключил из текста сопроводительного заявления важную (можно сказать ключевую) формулировку – о возможном ужесточении денежно-кредитной политики. Ещё в феврале данная фраза («дальнейшее ужесточение политики может быть целесообразным») присутствовала, однако в марте ЦБ решил ее исключить из итогового коммюнике. Тем самым РБА недвусмысленно дал понять, что следующим шагом по изменению процентной ставки будет ее понижение. Другой вопрос – когда именно Центробанк решится сделать первый шаг в этом направлении.

Мишель Буллок на итоговой пресс-конференции дала понять, что ЦБ не станет рассматривать вопрос смягчения ДКП до тех пор, пока инфляция не продемонстрирует уверенное снижение, а рынок труда перестанет накаляться. И если инфляционные показатели в Австралии худо-бедно снижаются, то рынок труда не демонстрирует признаков охлаждения, судя по сегодняшнему релизу.

Примечательно, что в прошлом месяце «австралийские Нонфармы» разочаровали покупателей aud/usd. Уровень безработицы в Австралии обновил двухлетний максимум, поднявшись до отметки 4,1% (это максимальное значение показателя с января 2022 года), а количество занятых выросло всего на 0,5 тыс., при прогнозе роста на 26 тысяч. Многие эксперты заговорили о том, что рынок труда перестал накаляться, и данный факт (вкупе с замедлением инфляции) приближает дату первого снижения ставки РБА.

Сегодняшний отчёт перечеркнул все эти предположения. Релиз оказался на удивление сильным и, так сказать, «многообещающим».

Так, безработица в Австралии в феврале резко снизилась – до 3,7% (при прогнозе роста до 4,2%) – это минимальное значение с сентября прошлого года.

Также необходимо отметить положительную динамику прироста числа занятых. Достаточно сильную динамику. Общий показатель оказался гораздо лучше прогнозов, выйдя на отметке 116,5 тысячи (при прогнозе роста всего на 39 тысяч). Кроме того, структура этого показателя говорит о том, что общий рост был обусловлен прежде всего полной занятостью, тогда как компонент частичности занятости продемонстрировал относительно слабый рост (соотношение 78,2/38,3 тыс.). При этом известно, что штатные должности, как правило, предлагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности, по сравнению с временными подработками. Поэтому текущая динамика в этом плане носит исключительно положительный характер. Выросла и доля экономически активного населения – до 66,7%.

О чём говорит опубликованный отчёт? Прежде всего необходимо отметить, что февральские цифры не вернут в текст сопроводительного заявления фразу о том, что Резервный банк может дополнительно ужесточить монетарную политику. Гипотетически, такой вариант развития событий исключать нельзя (в дальнейшем), но только в том случае, если помимо «нагревания» рынка труда, начнёт ускоряться инфляция. На данный момент каких-либо предпосылок к этому нет.

И все же сегодняшний релиз не пройдет бесследно. Отнюдь. Вероятней всего, он ослабит голубиные ожидания рынка и «отодвинет» вероятную дату первого снижения процентной ставки. Напомним, что после публикации январских данных большинство экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, заявили о том, что австралийский регулятор приступит к смягчению ДКП, вероятно, в третьем квартале текущего года, то есть в августе или сентябре. По итогам предыдущего опроса большинство из опрошенных указывали на 4 квартал как наиболее вероятный ориентир. Можно предположить, что теперь рынок снова отодвинет предполагаемый «час икс» на 4 квартал (то есть на ноябрь или декабрь).

«В моменте» покупатели aud/usd получили сегодня значимую поддержку, однако в дальнейшем оззи будет ориентироваться лишь на поведение американской валюты. Дело в том, что в контексте ближайших перспектив сегодняшний отчёт ничего не изменил: рынок и без февральских данных был уверен в том, что в ближайшие месяцы РБА будет держать ставку на текущем уровне. «Перемещение» вероятной даты снижения ставки с 3 на 4 квартал, это конечно, ястребиный сигнал, но он не способен на протяжении длительного времени толкать оззи вверх.

Иными словами, рынок достаточно быстро отыграет сегодняшний отчёт и переключится на поведение индекса доллара США.

Поэтому к лонгам по паре aud/usd следует относиться с большой осторожностью. На дневном графике цена находится в облаке Kumo, между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen, а на четырехчасовом графике цена не смогла закрепиться над уровнем сопротивления 0,6620. Поэтому покупки целесообразно рассматривать только после того как покупатели закрепятся над данным таргетом. В таком случае следующей целью северного движения aud/usd будет отметка 0,6680 – это верхняя граница облака Kumo на дневном графике и одновременно – на недельном.