EUR/USD. Уоллер, Чиполлоне и Панетта: комментарии ФРС и ЕЦБ оказали давление на пару

Пара евро-доллар на протяжении последних двух дней медленно сползала вниз, однако сегодня нисходящая динамика ускорилась: цена импульсно снизилась и обозначилась на отметке 1,0776 (пятинедельный ценовой минимум).

Прежде всего необходимо подчеркнуть, что усиление медвежьих настроений по паре eur/usd происходит не только за счёт общего укрепления гринбека. Евро здесь также играет свою роль – взгляните на основные кросс-пары с участием евро, в частности на eur/gbp и eur/jpy. Единая валюта слабеет на фоне «голубиных» комментариев представителей ЕЦБ. Сразу несколько членов Европейского Центробанка выступило за «скорейшее» снижение процентных ставок.

К ЕЦБ мы ещё вернёмся, а пока разберёмся с индексом доллара США, который сегодня вырос до отметки 104,45 (максимальное значение с 16 февраля). Такой уверенный рост был обусловлен несколькими причинами. Прежде всего в пользу гринбека играют прогнозы роста экономики: в Европе они ухудшаются, тогда как Штаты держат оборону. Согласно последнему исследованию специалистов Deutsche Bank, на данный момент большинство клиентов конгломерата ожидает либо мягкой посадки экономики США с сохранением положительных темпов роста, либо вообще отсутствие посадки. Здесь стоит напомнить, что в 4 квартале прошлого года объём ВВП США вырос на 3,2% в годовом выражении, тогда как экономика еврозоны стагнировала.

Провальные индексы PMI, которые были опубликованы в ключевых странах ЕС на прошлой неделе, лишь усилили пессимизм участников рынка относительно перспектив экономики еврозоны. Например, индекс деловой активности в производственном секторе Германии снова снизился (до 41,6 пункта) вместо предполагаемого роста до 43 пунктов. Показатель демонстрировал восходящую динамику на протяжении 6 месяцев (с августа по январь включительно). Аналогичный общеевропейский индекс также вышел в красной зоне: при прогнозе роста до 47,0 он вышел на отметке 45,7 пункта. К слову, опубликованный в этот же день американский индекс деловой активности в производственном секторе США вырос до 52,5 пункта при прогнозе роста до отметки 51,8, Показатель последовательно растёт третий месяц подряд, достигнув в марте почти двухлетнего максимума (в марте зафиксирован самый сильный темп роста с июля 2022 года). Кроме того, порадовали долларовых быков и данные в сфере рынка недвижимости. Объём продаж жилья на вторичном рынке в США в феврале резко увеличился – сразу на 9,5%. И это при том, что большинство экспертов прогнозировало сокращение объёма на 2,5%.

На фоне таких результатов на рынке заговорили о том, что ЕЦБ может снизить процентные ставки раньше июня, а ФРС – не раньше июня, а возможно и позже.

Непосредственным поводом для усиления гринбека стало заявление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, который призвал не спешить со снижением процентной ставки. По его словам, устойчивость инфляции и высокие темпы роста занятости в США говорят в пользу мнения о том, что сохранять ставку на нынешнем уровне нужно дольше, чем ожидалось ранее. При этом Уоллер подчеркнул, что он не станет поддерживать смягчение политики, пока не увидит прогресс в замедлении инфляции.

Данные слова спровоцировали определённый резонанс на валютном рынке. В частности, вероятность снижения процентной ставки на июньском заседании снизилась до 59% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool), тогда как ещё в начале недели данная вероятность составляла почти 70%.

Продавцам eur/usd подыграли и представители ЕЦБ. В частности, член Совета управляющих Центробанка итальянец Пьеро Чиполлоне в своем первом публичном выступлении (он сменил в Совете Фабио Панетту, который возглавил Центробанк Италии) озвучил «голубиную» позицию, заявив о том, что рынок должен быть готов к быстрому снижению ставки, «особенно если темпы роста зарплат в еврозоне продолжат замедляться ожидаемым образом».

Упомянутый глава ЦБ Италии Панетта поддержал своего коллегу, отметив, что темпы роста потребительских цен в еврозоне стремительно замедляются, а момент для снижения процентных ставок «становится всё ближе и ближе». Аналогичную позицию озвучил глава ЦБ Эстонии Мадис Мюллер, а также глава Бундесбанка Йоахим Нагель, который и вовсе огорошил рынки заявлением о том, что вероятность снижения ставки до летних каникул постепенно растет.

Таким образом, доллар получил определённую поддержку за счёт роста деловой активности в производственном секторе США и «ястребиных» комментариев Уоллера. Евро, в свою очередь, оказался под давлением после «голубиных» заявлений итальянцев Чиполлоне и Панетта.

В целом по паре сохраняются медвежьи настроения, но здесь необходимо обратить внимание на один немаловажный факт: продавцы eur/usd сегодня протестировали уровень сопротивления 1,0780 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на дневном графике), но не смогли закрепиться под этим таргетом (на данный момент пара откатилась в область 8-й фигуры). Поэтому рассматривать короткие позиции целесообразно только после того, как цена уверенно обоснуется ниже 1,0780. Следующей целью южного движения в таком случае станет 1,0700 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике.