Минфин возобновит валютные интервенции в сентябре. Что будет с курсом доллара?

Минфин может возобновить покупку иностранной валюты уже в сентябре, утверждают источники, близкие к правительству. Эксперты считают, что это остановит укрепление рубля и развернёт тренд последних месяцев. Каким будет курс доллара?

_{Силуанов готов покупать юани на сверхдоходы от нефти. Фото: yakutsk.ru}

Бюджетное правило

Бюджетное правило, позволяющее «утихомирить» валютные скачки, заморожено с февраля 2022 года из-за санкций против ЦБ. Минфин обсуждает новую концепцию, и она уже вынесена на рассмотрение президента, пишут «Ведомости» со ссылкой на источники, близкие к правительству.

Один из источников издания считает:

Поскольку, очевидно, вопрос с правилом будет урегулирован до внесения проекта бюджета (до 1 октября — ред.), теоретически интервенции могут начаться уже в сентябре

Чтобы покупать валюту по новому бюджетному правилу, требуется принять закон. Поэтому валютные интервенции, скорее всего, будут осуществляться по старому бюджетному правилу.

В июле 2022 года средняя стоимость барреля нефти марки Urals (основной российский экспортный сорт) составила 78,41 доллара, свидетельствуют данные Минфина. То есть почти половину из полученных доходов можно конвертировать в валюту и направить средства в Фонд национального благосостояния.

_{Доллар больше нельзя использовать. Фото: fintonkosti.ru}

Вместо доллара юань

Поскольку США блокируют все операции ЦБ в долларах, то сверхдоходы от нефти будут конвертировать в валюту дружественных стран. Рассматривались китайский юань, турецкая лира и индийская рупия. Власти остановились на китайской валюте, поскольку остальные не востребованы на Московской бирже, да и слишком волатильны (курс скачет то вверх, то вниз).

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев полагает, что Минфин может направить на покупку юаней 100-150 млрд рублей в месяц. По его оценкам, «китайские» интервенции повысят курс доллара и евро на несколько рублей.

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец считает, что и без валютных интервенций доллар к концу года подорожает до 75 рублей. Покупка валюты Минфином повысит курс на 5-7%.

По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Евгения Миронюка, без интервенций курс доллара в конце 2022 года составит 60-70 рублей, с «китайскими» интервенциями — 75-85 рублей.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер более скептичен. Он считает, что к концу года курс доллара превысит 70 рублей, курс юаня — 10 рублей. По сравнению с текущей стоимостью американской валюты (59,31 рубля) это серьёзное ослабление рубля. Поэтому Зельцер полагает, что процесс снижения инфляции замедлится, а значит, ЦБ будет более осторожным с ключевой ставкой на сентябрьском заседании.