Что ждет доллар США на следующей неделе?

В Америке интересных и потенциально важных событий на следующей неделе будет гораздо больше. Уже во вторник выйдет знаковый отчет по инфляции за январь. Напомню, что в США отчеты по инфляции выходят в единственной оценке и затем не пересматриваются и не уточняются. Индекс потребительских цен может замедлиться до 3% в годовом выражении. Базовая инфляция может упасть до 3,7-3,8% г/г. Сильное ли это замедление? Достаточно ли оно сильное, чтобы «ястребиное» настроение политиков ФРС немного ослабло?

На мой взгляд, снижение базовой инфляции на 0,1-0,2% сохранит «жесткий» настрой членов FOMC. По крайней мере, этот отчет(если прогнозы не будут превышены или принижены) не даст возможности сделать вывод о необходимости перехода к политике смягчения в ближайшее время. Считаю, что вопрос с мартовским понижением ставки можно считать закрытым, поэтому инфляция теперь может повлиять только на майское решение регулятора.

Если в феврале, марте и апреле инфляция будет замедляться хотя бы по 0,2-0,3%, тогда в мае может быть принято решение о начале смягчения денежно-кредитной политики. Без этого ожидать снижения ставки следует в июне. Чем сильнее упадет инфляция в январе, тем меньше будет оснований у рынка повышать спрос на доллар.

Также в США выйдут отчеты по розничной торговле, промышленному производству, заявкам на пособия по безработице, разрешениям на строительство, закладкам новых фундаментов, потребительскому настроению. Все это очень интересно, но вряд ли повлияет сильно на настроение рынка. Поэтому я бы отметил обратную закономерность: если рынок сохранит «медвежий» настрой, то все вышеперечисленные события усилят или ослабят его. В противоположном случае они не будут иметь никакого значения.

Отмечу также целую плеяду выступлений членов FOMC: Мишель Боуман, Нил Кашкари, Майкл Барр, Рафаэль Бостик, Кристофер Уоллер, Мэри Дейли. Все они дадут комментарии по экономике и денежно-кредитной политике, и все они могут ничего нового и важного не сообщить. В ходе текущей недели мы услышали не одно заявление от политика ФРС, но даже по движениям обоих инструментов видно, что рынок ими не заинтересовался. Никого сейчас не интересует фраза «все будет зависеть от экономической статистики».

Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что только индекс потребительских цен может повлиять на настроение рынка, которое пока остается «медвежьим» по европейцу и нейтральным по британцу.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю продажи.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b не может продолжаться вечно, как и боковик. Удачная попытка прорыва отметки 1,2627 стала сигналом для продаж. В ближайшее время может образоваться еще один сигнал в виде неудачной попытки прорыва этой отметки. Если он появится, тогда появится и уверенность в снижении хотя бы до отметки 1,2468, что уже будет огромным достижением для доллара, спрос на который остается очень низким.