Доллар ушел в тень. Что скрывает слабость индекса DXY

Доллар выглядит слабо. Поступление средств к концу февраля может привести к ослаблению американской валюты.

По мнению экспертов из Европейского банка, в феврале наблюдалась умеренная динамика доллара США, что, вероятно, приведет к его продажам к концу месяца, особенно по отношению к канадскому доллару и австралийскому доллару.

В целом мировые фондовые рынки в феврале демонстрировали укрепление. Доллар США также показал укрепление в этом месяце на фоне рыночной капитализации и валютных показателей.

Что такое перебалансировка в конце месяца?

В Credit Agricole объясняет, что глобальные портфельные менеджеры пересматривают валютные риски к концу месяца, чтобы соответствовать изменениям в показателях акций и валютных курсах.

Эта перебалансировка обычно происходящая около 16:00 по лондонскому времени в последний торговый день месяца, создает сигналы для всех валютных пар, предсказывая направление и силу валютных потоков к концу месяца.

Текущая ситуация

В преддверии публикации ключевых экономических данных доллар ослаб во вторник, ожидая оценки возможного начала снижения процентных ставок со стороны ФРС. Индекс пытается удержаться на уровне 103,7 после понижения на 0,17% в понедельник.

Участники рынка почти полностью исключают вероятность снижения ключевой процентной ставки ФРС после заседания в марте. Ожидания относительно времени начала цикла смягчения денежно-кредитной политики недавно были пересмотрены в сторону июня в свете сильных данных по потребительской активности и ценам производителей в США.

Ранее рынки предполагали, что снижение ставок может начаться уже в мае, что подтверждают данные инструмента CME FedWatch Tool. Позднее во вторник будут опубликованы данные США о заказах на товары длительного пользования, а наиболее предпочтительный для ФРС индикатор инфляции – индекс цен расходов на личное потребление (PCE) – станет доступен в четверг.

DXY остается относительно слабым, что не достаточно наглядно отражает потенциальное движение доллара и риски событий могут стимулировать его дальнейшее укрепление. Рост индекса в этом году преимущественно происходил на протяжении нескольких ключевых сессий, а в целом же доллар консолидировался. Вялая динамика индекса в последние дни является продолжением этой тенденции.

Техническая картина

Индекс доллара столкнулся с давлением, когда несколько валют укрепились. Причем японская иена выделяется особенно ярко. Это привело к снижению DXY ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), достигнув уровня 103,73. Публикация данных о заказах на товары длительного пользования в этот вторник может стать значимым катализатором для снижения индекса DXY до отметки 103,00.

С другой стороны, 100-дневная простая скользящая средняя на уровне 104,02 является первым уровнем, на который стоит обратить внимание, так как он представляет собой уровень поддержки, который стал сопротивлением.

В случае преодоления долларом США отметки 104,60, следующим ключевым уровнем станет 105,12. Затем стоит обратить внимание на отметку 105,88, которая представляет собой максимум с ноября 2023 года.

В конечном итоге уровень 107,20, достигнутый в 2023 году, может стать актуальным снова, но это произойдет, когда рынки пересмотрят сроки снижения процентной ставки ФРС, возможно, отложив их до последнего квартала 2024 года.

Если говорить о движении вниз, пробитие 200-дневной простой скользящей средней на уровне 103,73 в четверг говорит о том, что все больше медвежьего настроения накапливается, чтобы сыграть на понижение доллара США.

В конечном итоге он может потерять свою силу и снизиться до уровня 103,16, что соответствует 55-дневной SMA, прежде чем протестировать отметку 103,00.

Взгляд ING

Сегодняшний календарь данных по США включает отчеты о заказах на товары длительного пользования за январь, индекс потребительского доверия Conference Board и производственный индекс ФРБ Ричмонда.

Прогнозируется, что первый из трех релизов будет низким, в то время как доверие потребителей, вероятно, стабилизируется, а производственный индикатор, оставаясь на отрицательном уровне, может немного улучшиться.

Относительно производства, данные ISM, которые будут опубликованы позже на этой неделе, будут тщательно отслеживаться, и, хотя это не является нашим основным сценарием, есть вероятность, что индикатор вернется на территорию роста (выше 50) впервые с октября 2022 года.

Мы предполагаем, что курс доллара стабилизируется сегодня с некоторым потенциалом к роста на фоне хороших показателей потребительского доверия.

Мы прогнозируем, что индекс DXY поднимется выше 104,00 к концу недели.

AUD и NZD

Валюты, зависимые от риска, такие как австралийский и новозеландский доллары, снизились на фоне ослабления фондовых индексов, продолжая отступление с многонедельных пиков. Пара AUD/USD потеряла 0,2% и торговалась по 0,6528 после достижения 3-недельного максимума в четверг на уровне 0,6595.

Пара NZD/USD уменьшилась на 0,3%, до 0,61555, после роста до максимума с 15 января на уровне 0,6218. Трейдеры ждут заседания Резервного банка Новой Зеландии, которое состоится в среду и предвещает быть ключевым событием.

На рынке прогнозируется более чем 30%-ая вероятность повышения ключевой процентной ставки РБНЗ с текущего уровня 5,5% в свете борьбы с устойчивой инфляцией.

Между тем пара AUD/USD пытается перейти к росту. Австралийская валюта восстанавливает свои позиции после резкого падения в понедельник, которое прервало бычий тренд пары, который длился 7 дней подряд.

Трейдеры с интересом ожидают данных по инфляции в Австралии, которые будут опубликованы завтра. Прогнозируется, что индекс потребительских цен в январе вырастет с 3,4% до 3,5%, что свидетельствует об усилении инфляционного давления на экономику.

В случае подтверждения этих ожиданий, РБА не будет срочной необходимости в смягчении национальной монетарной политики и сохранении процентной ставки на текущем уровне.

Возможные намеки РБНЗ на повышение ставки могут оказать поддержку австралийскому доллару, учитывая схожую монетарную политику центральных банков двух стран.

Сегодняшний рост австралийской валюты также был поддержан сообщениями от агентства ABC News о том, что Китай рассматривает возможность отмены тарифов на импорт австралийского вина к концу марта.

В прошлом году Китай уже снял торговые ограничения на импорт австралийского сена, что стало первым шагом к улучшению торговых отношений между странами. В четверг в Австралии будут опубликованы данные по розничным продажам и объемам кредитования.

Ожидается, что розничные продажи в январе увеличатся на 1,5% после снижения на 2,7% в декабре, а объем кредитования частного сектора может вырасти на 0,4% в месячном выражении и на 4,8% в годовом.

Учитывая все вышеперечисленное, пара AUD/USD сохраняет потенциал для дальнейшего восстановления.