USD/CHF: ближайшие перспективы или возобновится ли падение?

Американский доллар укрепляется в начале недели накануне публикации важной макро статистики. Так, фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются на момент публикации данной статьи вблизи отметки 101.34, на 100 пунктов выше локального 2-месячного минимума 100.32, достигнутого в конце декабря 2023 года.

Доллар также получил поддержку от своего статуса защитного актива: из сообщений СМИ стало известно о росте геополитической напряжённости в районе Красного моря, где в минувшее воскресенье боевики-хуситы атаковали контейнеровоз Maersk, который мог быть связан с Израилем. Хотя нападение было предотвращено вертолетами США, перевозчики A.P. Moller-Maersk A/S и Hapag-Lloyd AG теперь не отправляют свои суда через этот район. Это, в свою очередь, повышает вероятность перебоев в работе жизненно важных водных путей в Красном море и Ормузском проливе в Персидском заливе. Перевозчики вынуждены искать другие пути доставки товаров, что повышает топливные и страховые издержки компаний.

В декабре индекс доллара DXY потерял 2%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 10%: участники рынка сокращали длинные позиции по доллару и наращивали короткие на фоне ожиданий скорого разворота вектора кредитно-денежной политики ФРС.

В начале же недели и в ситуации обострения геополитической обстановки на Ближнем Востоке инвесторы вновь выбирают доллар, предпочитая его другим традиционным валютам-убежищам иене и франку.

Так, пара USD/CHF растёт сегодня, торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 0.8477, на 144 пункта выше многолетнего минимума 0.8333, достигнутого в последние дни 2023 года.

*) также см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CHF

Как известно, члены правления Швейцарского национального банка по итогам ежеквартального заседания по монетарной политике, состоявшегося в середине декабря, приняли решение сохранить базовую ставку по депозитам на уровне 1,75%. Таким образом, руководители ШНБ продлили паузу на втором заседании подряд. В сопутствующем заявлении говорилось, что «безработица, вероятно, продолжит постепенно расти, а загрузка производственных мощностей несколько снизится», а «основным риском является более выраженное замедление экономического роста за рубежом».

«При необходимости (руководство банка) будет корректировать монетарную политику, чтобы обеспечить сохранение инфляции в пределах диапазона, соответствующего ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», - также говорилось в этом заявлении. Председатель ШНБ Томас Джордан также отметил, что инфляционное давление немного снизилось, но добавил, что неопределенность все еще остается высокой. Кстати, до этого заседания Томас Джордан говорил, что не исключает дальнейшего повышения процентных ставок.

По словам Джордана, "если мы увидим, что текущая денежно-кредитная политика не является достаточно ограничительной для обеспечения ценовой стабильности в долгосрочной перспективе, то нам придется сделать еще один шаг в сторону повышения процентных ставок".

Поэтому немаловажную роль в укреплении франка, помимо его защитного статуса, играет относительно более жесткая позиция в вопросе кредитно-денежной политики, тем более что после декабрьского заседания Томас Джордан допустил, что «инфляция, вероятно, будет расти в ближайшие месяцы».

На этой неделе запланирована публикация индекса деловой активности SVME для производственной сферы Швейцарии. Однако, основное внимание инвесторов, следящих за динамикой пары USD/CHF, будет сосредоточено на макро статистике из США.

*) см. Экономический календарь

В среду (в 15:00 GMT) будут представлены декабрьская статистика по деловой активности в производственном секторе от Института управления поставками (ISM) и протоколы декабрьского заседания ФРС (в 19:00 GMT), в четверг (в 13:15 GMT) отчет ADP, а в пятницу (в 13:30 GMT) - официальные данные с рынка труда США за декабрь.

По прогнозу, ожидается рост числа новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, на +163 тыс. и уровень безработицы на отметке 3,8%. Также ожидается замедление роста средней почасовой заработной платы, на +0,3% с +0,4% в ноябре. Это – довольно позитивные данные: по расчетам экономистов, американская экономика должна создавать ежемесячно до 150 000 новых рабочих мест (вне сельскохозяйственного сектора), чтобы сохранять стабильность на рынке труда, в то время как безработица остаётся на минимальных многолетних уровнях.

Покупателям доллара крайне необходимы сильные данные, чтобы усилить длинные позиции, а руководителям ФРС – чтобы удерживать процентную ставку на высоких уровнях более продолжительное время.

Если макроданные по США не оправдают ожиданий рынка, то стоит ждать возобновления падения индекса доллара DXY и пары USD/CHF.

С технической же точки зрения, несмотря на сегодняшний рост, USD/CHF развивает долгосрочную нисходящую динамику, торгуясь в зоне долгосрочного и среднесрочного медвежьих рынков - ниже ключевых уровней сопротивления 0.9250, 0.8925. Хотя, пробой уровней сопротивления 0.8512, 0.8548 мог бы спровоцировать дальнейший коррекционный рост (подробнее см. в «USD/CHF: торговые сценарии на 02.01.2024»).

Из новостей же на сегодня ждем публикации в 14:45 (GMT) уточнённого индекса деловой активности (PMI) от агентства Markit Economics в производственном секторе США. Но, скорее всего, реакция на эту публикацию будет краткосрочной.

+ открыть торговый счет в Instaforex

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе

+ стать поставщиком сигналов или управляющим инвестиционным портфелем в Instaforex