Goldman Sachs ждет 5 снижений ставок FOMC в 2024 году.

Тема со снижением процентных ставок в Америке остается ключевой для американской валюты и пока, к сожалению, не поддерживает ее. Рынок продолжает придерживаться мнения, что ставка ФРС начнет снижаться на втором заседании в 2024 году, а всего будет 5 этапов смягчения денежно-кредитной политики. В последнее время многие крупные банки озвучили свои прогнозы, и многие из них сводились к тому, что рынок ожидает слишком многого от ФРС. Однако есть и такие, кто считает пять снижений ставки «базовым сценарием».

Аналитики банка Goldman Sachs заявили о пяти готовящихся этапах смягчения в 2024 году во вторник. По их мнению, первое снижение произойдет именно в марте, а затем последует еще четыре. В Банке ссылаются на заявление Джерома Пауэлла, сделанного в декабре, о том, что ФРС хочет начать смягчение задолго до того, как инфляция вернется к 2%. В то же время в Goldman Sachs считают, что рынок закладывает в цены не пять снижений, а шесть-семь, поэтому пять снижений – это более мягкий сценарий, который должен поддержать американскую валюту.

На мой взгляд, ФРС не будет рисковать со снижением ставки в марте, так как инфляция в последнее время перестала замедляться. Безусловно, решающими будут отчеты за январь и февраль. Если эти два месяца покажут, что инфляция вновь замедляется и уходит ниже 3%, тогда первое смягчение возможно в марте. Однако текущее значение инфляции в США составляет 3,4% в годовом выражении. Поэтому лично я сомневаюсь, что мы увидим в марте значение ниже 3%.

В ФРС уже заявляли(и в ЕЦБ тоже), что темпы снижения индекса потребительских цен в 2024 году замедлятся. Пока что наиболее быстрым месяцем снижения был март прошлого года, когда индекс потребительских цен упал сразу на 1,1%. За последние семь месяцев инфляция менялась максимум на 0,5%. Поэтому ждем отчетов за январь и февраль, а уже по ним будем делать выводы.

Прогнозов по январской инфляции пока нет, но по декабрьской они составляли 3,1-3,2%, а показатель в итоге вырос до 3,4%. Повышательные риски сохраняются. Однако лично я считаю, что рынок уже учел снижение ставки в марте в любом случае, поэтому давления на доллар оказываться из-за этого больше не должно.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.