Bitcoin: большинство из 11 спотовых ETF, одобренных SEC, обанкротятся

Хотя одобрение спотовых ETF продолжает оставаться на повестке дня, по этому поводу поступают новые данные. Последнее заявление сделал генеральный директор Grayscale Investment Майкл Зонненшейн.

Не все ETF cмогут выжить

В интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария, Зонненшейн заявил, что большинство из 11 спотовых Bitcoin-ETF, получивших одобрение SEC, скорее всего, обанкротятся.

Знаменитый генеральный директор, который также сделал заявление о высоких комиссиях за транзакции в Grayscale Bitcoin ETF, защищал продукт ETF компании. Заявив, что существуют важные причины, по которым Grayscale определила самую высокую комиссию за транзакцию для ETF, Зонненшейн заявил, что не все ETF могут выжить.

Заявив, что существуют различные причины высокой комиссии за транзакцию ETF, например, то, что он является крупнейшим Bitcoin-фондом, имеет 10-летнюю историю успешной работы и диверсифицированную базу инвесторов, Зонненшейн продолжил:

«Grayscale — эксперт по криптографии, а мы — крупнейший Bitcoin-фонд, и это действительно привело к созданию многих из этих успешных продуктов. Другие ETF имеют более низкие комиссионные, поскольку у продуктов нет репутации, а их эмитенты пытаются привлечь инвесторов с помощью комиссионных стимулов.

Однако у нашего продукта есть история. Кроме того, в отличие от других компаний, работающих с ETF, у нас совсем другая база инвесторов. Наши инвесторы обращают внимание на такие детали, как ликвидность и история компании».

Как известно, в то время как другие компании-эмитенты ETF взимают комиссию за транзакцию от 0,2% до 0,4%, Grayscale ETF требует комиссию за транзакцию в размере 1,5%.

Новые Bitcoin-ETF могут появиться в Гонконге

Тем временем, по данным Bloomberg, Venture Smart Financial Holdings Limited (VSFG), базирующаяся в Гонконге фирма, предоставляющая финансовые услуги, планирует запустить свой спотовый биржевой фонд Bitcoin (ETF) в первом квартале этого года.

Гонконгская VSFG планирует запустить спотовый Bitcoin-ETF в первом квартале. Компания поставила цель получить активы под управлением на сумму $500 млн к концу года.

VSFG, которая отмечает, что является первым утвержденным управляющим виртуальными активами в Гонконге, еще не подала заявку на создание ETF в Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), финансовый регулятор города.

В декабре SFC объявил, что город готов принимать заявки на спотовые криптовалютные ETF, и выпустил два циркуляра, в которых рассматриваются требования к запуску таких продуктов. В июне 2023 года регион ввел режим лицензирования криптовалют для криптовалютных торговых платформ, стремясь вернуть себе позиции криптоцентра Азии.

В настоящее время в Гонконге котируются три криптовалютных фьючерсных ETF: Samsung Bitcoin Futures, CSOP Bitcoin Futures и CSOP Ether Futures.

Ливио Венг, главный операционный директор гонконгской биржи криптовалют HashKey, ранее в этом месяце отметил, что около десяти фондовых компаний в регионе начали изучать возможность запуска спотовых крипто-ETF.

После одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США 10 января общий объем торгов спотовых Bitcoin-ETF в США превысил 13 миллиардов долларов.

Покупатели Bitcoin-опционов используют возможность снижения цен

По мере того, как энтузиазм вокруг одобрения угас, цена Bitcoin упала и на момент написания статьи была около 41 400 долларов.

Тем временем опционы на Bitcoin (BTC) сейчас выглядят дешевыми, и некоторые трейдеры пользуются этим, чтобы поднять бычьи ставки. Опционы — это производные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более поздний срок.

Колл дает право на покупку и позволяет трейдерам получать прибыль или хеджировать рост цен, тогда как опцион пут делает противоположное.

Трейдеры считают опционы дешевыми, когда подразумеваемая волатильность, один из ключевых факторов, определяющих цены опционов, падает ниже долгосрочного среднего значения или ниже реализованной волатильности актива.

Подразумеваемая волатильность представляет собой диапазон одного стандартного отклонения ожидаемого движения цены базового актива в течение года и имеет тенденцию к возврату к среднему значению. Реализованная волатильность – это уже произошедшее ценовое движение.

Трейдеры делают ставку на возобновление волатильности цен на Bitcoin

Подразумеваемая волатильность Bitcoin (IV) достигла своего пика с запуском спотовых ETF в США на прошлой неделе и упала ниже реализованной волатильности, что стимулировало спрос на коллы при страйках $45 000 и $46 000 во время торговых часов в Северной Америке в четверг, согласно внебиржевым институциональным данным.

«Мы видели крупного покупателя февральских стрэдлов по $44 тыс. и некоторых прямых покупок коллов при страйках $45 тыс./$46 тыс.», — сообщили аналитики.

«Подразумеваемая волатильность BTC сейчас торгуется значительно недооцененной волатильностью, поэтому мы не удивлены, увидев, что клиенты стремятся к резкому росту спота и волатильности».

Слово «прямая покупка коллов» подразумевает, что купленные коллы, скорее всего, были отдельными сделками, делавшими ставку на возобновление волатильности цен на Bitcoin, а не частью сложной стратегии. С начала 2023 года цена Bitcoin и подразумеваемая волатильность в основном положительно коррелируют.