Рынок, ЕЦБ, ФРС запутались в ожиданиях по ставкам

Тема с процентными ставками остается не только открытой, но и главной на валютном рынке. А вместе с ней остается важной и тема инфляции. На самом деле рынок сам вырыл себе «яму неизвестности и неопределенности», настроив ,целую массу различных прогнозов по инфляции, ставкам, срокам начала политики смягчения в Евросоюзе, Великобритании и США. А теперь он сам не знает, как разгрести всю эту кучу даже не информации, а мнений, прогнозов и ожиданий.

Представьте себе, что в скором времени состоится заседание ФРС. Прогнозы по его итогам дают 50 аналитиков, из которых 10 уверены в неизменности ставки, 10 считают, что та будет повышена на 25 пунктов, 10 – что она будет повышена на 50 пунктов, 10 – что она будет снижена на 25 пунктов и еще 10 – что она упадет на 50 базовых пунктов. А эти мнения не взяты из воздуха, у каждого имеются вполне реальные обоснования, поэтому каждое из них может сбыться. И как в таком случае рынку торговать, если существует пять одинаково вероятных мнений?

То же самое мы видим и сейчас. Только мнений гораздо больше, так как речь идет не об одном заседании одного центрального банка, а о всех заседаниях трех центральных банков в 2024 году. Рынок продолжает гадать и строить гипотезы в отношении того, когда тот или иной банк начнет политику смягчения и насколько тот или иной регулятор понизит суммарно ставку в 2024 году. Мнение огромное количество, поэтому уже даже сами члены Советов управляющих ЦБ запутались в том, чего ждет рынок.

Вчера один из членов Совета директоров ЕЦБ Боштьян Васле заявил, что ожидания по снижению ставки весной являются преждевременными. На этой неделе Кристин Лагард заявила, что снижение ставки ближе к началу лета возможно. Рынок же ожидал начала программы смягчения политики осенью. Мы получаем три абсолютно разных тезиса, которые противоречат друг другу. То ли Боштьян Васле не ознакомлен с ожиданиями рынка, то ли он не слышал выступления Лагард, то ли рынок сам уже не знает, чего он ждет от ЕЦБ, но факт остается фактом: единого мнения по ставкам на 2024 год нет.

Исходя из этого, участники рынка торгуют кто как хочет. По евровалюте волновая картина еще более-менее понятная и предполагает снижение инструмента. По фунту же уже больше месяца продолжается горизонтальное движение.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.