Анализ торговой недели 15 – 19 января по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт остается в узком ценовом диапазоне.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели продолжала торговаться в боковом канале с границами 1,2610 и 1,2787. В этом ценовом диапазоне пара находится уже больше месяца, что отлично видно на иллюстрации 24-часового ТФ. Линия Киджун-сен, около которой находится сейчас цена, не имеет никакой силы во флэте. Какой бы ни была техническая картина, флэт все портит и нужно ждать его завершения, чтобы вновь понимать, какие позиции следует рассматривать.

На этой неделе в Великобритании был опубликован достаточно большой пакет макроэкономических данных, но, по сути, имел значение только отчет по инфляции. И даже он не сумел повлиять на настроение рынка настолько, чтобы цена вышла из флэта. До публикации этого отчета, цена пыталась преодолеть уровень 1,2610, но значение инфляции оказалось резонансным и в пользу британской валюты. Поэтому вместо выхода из флэта мы увидели новый рост пары и сохранение бокового движения.

Инфляция в Великобритании по итогам декабря выросла до 4%, а базовая инфляция не изменилась. Если рынок и раньше подозревал, что Банк Англии последним приступит к смягчению монетарной политики, то сейчас он в этом уверен на 100%. Именно этим мы и объясняем отсутствие падения британской валюты. Однако на наш взгляд это лишь временное послабление для фунта стерлингов. Британский регулятор все равно начнет понижать свою ставку в 2024 году, потому что ему следует думать уже не только о высокой инфляции, но и о состоянии собственной экономики, которая в любой момент может выйти из стагнации и свалиться в рецессию.

Поэтому рано или поздно фунт стерлингов начнет дешеветь в любом случае. Также на этой неделе состоялось выступление председателя БА Эндрю Бейли, однако ничего важного глава регулятора не сообщил рынку. Таким образом, единственным шансом покинуть боковой канал на этой неделе фунт стерлингов не воспользовался из-за не того значения инфляции, которое требовалось.

Анализ COT.

Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние месяцы настроение коммерческих трейдеров часто меняется. Красная и зеленая линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 5,5 тысячи контрактов BUY и закрыла 4,6 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю на 10,1 тысячи контрактов. Так как крупные покупатели не владеют сейчас преимуществом на рынке, мы не считаем, что рост британской валюты способен продолжаться долгое время. Фундаментальный фон по-прежнему не дает оснований для долгосрочных покупок фунта.

У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 66,2 тысячи контрактов на покупку и 35,3 тысячи контрактов на продажу. Так как отчеты COT не очень хорошо сейчас прогнозируют дальнейшее поведение рынка, нам остается более внимательно рассматривать техническую картину и макроэкономическую статистику. Впрочем, даже эти виды анализа сейчас второстепенные, потому что, несмотря ни на что, рынок сохраняет «бычий» настрой по фунту, а цена уже месяц находится во флэте. Техника вполне допускает новое сильное падение фунта(но четких сигналов к продажам пока нет), а макроэкономическая отчетность уже очень давно сильнее в Штатах, чем в Великобритании, но доллару это никаких дивидендов не приносит.

Обзор фундаментальных событий:

Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно много. Уровень безработицы не изменился по итогам ноября, средние заработные платы выросли на 6,5%(что ниже прогнозов), количество заявок на пособия по безработице выросло на 73 тысячи(что выше прогнозов), розничные продажи рухнули вниз на 3,2%. Большинство отчетов опять оказались провальными для британской валюты, но, как видим, рынок по-прежнему не спешит с продажами, показывая всеми своими действиями, что ему куда важнее ожидания по изменению ставки Банка Англии. А ожидания эти наиболее «ястребиные» из всех возможных. После публикации отчета по инфляции они стали еще «жестче».

Таким образом, фунт имел возможность начать падение, но в очередной раз рынок отказался от этой «глупой» затеи. Флэт сохраняется и может завершиться очень неожиданно.

Торговый план на неделю 15 – 19 января:

1) Пара фунт/доллар продолжает формирование нисходящего тренда. В течение трех месяцев цена корректировалась вверх, но вечно продолжаться коррекция не может. Пара остается выше критической линии и линии Сенкоу Спан Б, поэтому с технической точки зрения рост может продолжаться. Восходящая тенденция не завершена, но три отскока от уровня 61,8% по Фибоначчи могут означать ее завершение. Причин для возобновления восходящего тренда, который длился больше года, мы не видим.

2) Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, однако нужны сигналы на продажу, чтобы начать вновь продавать. В данное время только непреодоление уровня 1,2763 можно считать таковым. В перспективе мы считаем, что фунт стерлингов вполне может опуститься в область 1,18-1,20$. Однако при преодолении уровня 1,2763 инерционное и безосновательное движение вверх может быть продолжено.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».