Настроение рынка меняется в пользу более «ястребиного».

Несколько недель назад вероятность снижения ставки ФРС в марте, согласно инструменту CME FedWatch, составляла 80%. На момент написания этой статьи она составляет всего 56%, а до заседания остается полторы недели. Падение вероятности снижения ставки в марте связано с серией выступлений членов FOMC в последние недели, которые должны было вложить в голову рынка одну простую идею: первое смягчение произойдет тогда, когда регулятор будет уверен в сохранении нисходящей траектории инфляции.

Я уже обращал внимание в своих обзорах на тот факт, что в последние 6-7 месяцев крайне сложно говорить о замедлении инфляции в США. Индекс потребительских цен упал до 3% в июне и тех пор постоянно балансирует между 3% и 4%, что не позволяет сделать вывод о сохранении нисходящей траектории. Если так, то можно ли ожидать смягчения монетарной политики уже через 2 месяца?

Для меня ответ очевиден, но рынок стал заложником собственных высоких ожиданий. Почему-то большинство его участников посчитало, что март – отличный месяц для первого снижения, а сейчас мы наблюдаем, как это мнение уходит в небытие.

Снизились ожидания и по снижению ставки на третьем заседании в текущем году – в мае. Они составляют в данную минуту 52%. Как видим, рынок теперь сильно сомневается в том, что ставки будут снижены на ближайших встречах FOMC. Для доллара эта информация является позитивной, так как ФРС потенциально может удерживать ставки дольше, чем рынок ждал еще месяц назад.

На мой взгляд, если члены FOMC и лично Джером Пауэлл уже на следующей неделе в очередной раз дадут понять, что спешить со снижением ставки в центральном банке не собираются, это вызовет повышение спроса на американскую валюту.

Сейчас мы видим, что инструменты EUR/USD и GBP/USD двигаются по-разному, что случается достаточно редко. Европейская валюта строит понижательную волну, поэтому для нее справедливы выводы, сделанные выше. Британец находится в горизонтальном движении, спрос на него остается высоким, поэтому ждать падения этого инструмента гораздо сложнее.

Я считаю, что сейчас лучше работать с инструментом EUR/USD, а с инструментом GBP/USD лучше немного подождать. Возможно, заседания центральных банков на этой и следующей неделе дадут ответы на некоторые вопросы по денежно-кредитной политике, и тогда рынок сумеет перейти к построению той волны, которую я жду.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.