Доллар горазд на сюрпризы

Сила в единстве! Благодаря Испании, Португалии и Италии еврозоне удалось избежать технической рецессии. ВВП валютного блока в четвертом квартале отметился нулевым приростом, что оказалось лучше ожиданий экспертов Bloomberg и позволило «быкам» по EUR/USD поднять головы. Хорошо, когда дыры в Германии и Франции есть за счет кого залатать! Впрочем, на фоне 3,3%-го расширения валового внутреннего продукта в США успехи еврозоны выглядят более чем скромно.

Падение инвестиций в строительство, слабость промышленного сектора во главе с производством машин и оборудования затянули немецкую экономику в рецессию. Ее ВВП по итогам 2023 сократился на 0,3%, его итальянский аналог вырос на 0,7%, французский – на 0,9%, испанский – на 2,5%. Ожидается, что экономика еврозоны ускорится в 2024, так как сильный рынок труда и замедление инфляции будут стимулировать потребительскую активность. Впрочем, правительства откатывают назад программы помощи из-за пандемии и энергетического кризиса, что будет тормозить валовой внутренний продукт.

Динамика американской и европейских экономик

EUR/USD довольно спокойно отреагировала на данные по европейским ВВП, отыграв принцип «продавай на слухах, покупай на фактах». Инвесторов больше волнуют итоги январского заседания FOMC и отчет о рынке труда США за декабрь, которые позволят прояснить позицию ФРС. Вряд ли Центробанк снизит ставку по федеральным фондам на ближайшей встрече, однако подать сигнал о сроках старта ослабления денежно-кредитной политики Джером Пауэлл в состоянии.

Январское заседание будет в корне отличаться от декабрьского. На исходе 2023 американская экономика замедлялась, а инфляция была довольно далека от таргета 2%. Сейчас очевидно, что Штаты все еще крепко сидят в седле, а индекс расходов на личное потребление на 6-месячной основе опустился ниже целевого ориентира. Если на предыдущей встрече Федрезерв совершил «голубиный» разворот, почему бы ему на исходе первого месяца года не порадовать «быков» по акциям и EUR/USD еще больше?

Пока же основная валютная пара падает на фоне роста фондовых индексов США, что на самом деле выглядит, по меньшей мере, странно. Доллар – это валюта-убежище. Он, как правило, укрепляется, когда рынком правит Страх, а глобальный аппетит к риску снижается. Нынче S&P 500 раз за разом переписывает исторические максимумы благодаря Жадности, однако EUR/USD упала к отметке 1,08.

На мой взгляд, корреляция евро и широкого фондового индекса в скором времени восстановится. Их дальнейшая динамика будет зависеть от того, сможет ли Джером Пауэлл напугать рынки. Или председатель ФРС, наоборот, решит преподнести им приятный сюрприз?

Технически на дневном графике EUR/USD формирование пин-бара с длинной нижней тенью создает предпосылки для его отыгрыша путем постановки отложенного ордера на покупку от уровня 1,085. Если он активируется, сформированные на отбое от поддержки на 1,08 лонги автоматически будут наращены.